Dendi V1
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简介:这家伙很懒什么都没有留下!
  • #网贷十二周年#下个十年怎么投?一图看懂网贷、股票、指数基金
    Dendi 发表于2019-09-19 01:38
    自2007年6月拍拍贷在上海成立以来,网贷已经走过了十二个年头。以史为鉴,可以知兴替,但笔者无意在本文中讨论网贷发展的兴衰荣辱,而是聚焦于分析市面上主流的风险投资品类,尝试给出收益风险比较高的资产配置方案,以期对各位出借人朋友有所帮助。 (一)用收益区间看懂风险 笔者在现实中和网络上接触过形形色色的P2P出借人,其中最为令人震惊的是有相当部分的出借人对于资产风险完全没有概念,其中绝大多数都严重低估了P2P的风险等级。中国银保监会*郭树清的说得清楚明了:理财产品收益率超过6%就要打问号,超过8%就很危险,超过10%就要做好损失全部本金的准备。如果我们用刻度直线表示收益率(负收益即损失),那么在一个典型的头部P2P平台出借的年化收益率区间应该是: 显而易见,网贷的收益是有上限的,头部平台6%-10%之间,考虑到新手标,之家返利、加息券等,姑且算做20%。而理论上收益的下限是-100%,即损失全部本金。 我们还可以把股票、货币基金、智能存款等投资品类的收益区间画在同一张图里,得到: 上图直观地展示了几种常见投资类别的收益分布区间。进一步地,我们可以纳入概率的因素,譬如说在头部平台出借收益为-100%(即平台爆雷)的概率是很低的,假如不考虑这类小概率事件(P<5%),得到: 在实践中,有太多的出借人为了多拿到10%,甚至5%的年化收益,上车高返平台,却不知自己为了这区区几点年化收益,承担了数倍的风险,上车后担惊受怕,下车后庆幸不已,但最终无论时间长短,偏爱高返平台的出借人,绝大多数难逃踩雷的命运。 (二)用风险-收益-流动性三维评估确定投资组合 通过收益区间图,我们可以一目了然地看到各种投资品类收益和风险的分布情况,对于哪种资产更适合自己也有了初步的感受。然而,除开风险和收益之外,流动性也是评价资产的一个重要指标。我们即便不谈流动性对于个人生活的影响(比如生病急需用钱但是资产全都是流动性很差的P2P年标,这就很糟糕),也可以轻易看出,流动性与收益和风险也是紧密相关的。 笔者曾多次投资团贷网、网利宝、网信普惠平台,但是全部在爆雷/良退前安全下车,就是因为偏好流动性高的一月标、三月标。这样可以敏锐捕捉行业形式的变化,公司发展的波动,迅速实现资产重新配置。而偏好收益高但流动性差的P2P年标的出借人,一旦市场上有什么风吹草动,就不得不为自己还有四五个月到期的标的忧心忡忡,担惊受怕。 在目前P2P行业政策收紧,风险出清加快的时期,许多互金领域的大V开始加大力度普及指数基金、股票打新等低风险投资品种,这对于广大出借人朋友拓宽知识领域,在长远时期内赚取更高收益是极有帮助的。但是笔者发现很少有人特别指出(定投)指数基金的流动性问题。基金的流动性(在纸面上)是很高的,赎回只需几天;但是(定投)指数基金之所以能够在较长时期内取得10%以上,甚至20%的年化收益,对于卖点有着较高要求,即所谓低位积累筹码,高位卖出套现。中国股市素来牛短熊长,因此大多数时间,定投指数基金的投资者都处于积累份额的阶段,那么假如遇到急需用钱的情况,买房、买车、嫁娶、生育,如果不得不赎回指数基金份额,将极大影响收益率。所以,我们在这里讨论的流动性,不是指一种资产转换成货币的难度,而是特指在尽量保持该资产预期收益的前提下,转换成货币的难易程度和发生转换的概率(比如网贷一个月短标和一年长标,转换成货币的难易程度是接近的,但是发生转换的概率前者要远远低于后者)。 因此笔者认为,定投指数基金毫无疑问是普通人获取10%以上年化收益最为稳妥的方式(也许是之一),但是普通投资者绝不应将资金全部用于指数基金投资,而应该根据自身偏好选择智能存款、网贷、股票等资产中的一种或多种配置仓位。下图将常见投资品类的风险-收益-流动性进行了可视化,供各位朋友参考。 说明:越接近右上角,则风险越高,收益越高;面积越大,流动性越高。
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  • #央行征信#信用社会的前奏,骗子老赖的终章
    Dendi 发表于2019-09-12 18:21
    今年9月2日,互联网金融风险专项整治工作领导小组、网贷风险专项整治工作领导小组联合发布《关于加强P2P网贷领域征信体系建设的通知》,在通知中明确提出,支持在营P2P网贷机构接入征信系统。 事实上,网贷发展历程中遇到的许多波折,与恶意逃废债是密切相关的。网贷的目标人qun是信用相对较差的高风险贷款个体,按照互联网金融的思维,本来是应该用大数据的方法去做更细致的用户画像,给出更精确的风险评级,实现更有效的风险控制。但一部分平台走偏了,用高利率去覆盖高风险,或者干脆搞庞氏骗局,借网贷之名行诈骗之实。 所以说,恶意逃废债是一个初始的因素,是罪恶萌生的火种。如果掐灭了恶意逃废债的火焰,对老赖实施有效惩罚,就能从根本上解除悬在网贷行业上方的利剑。我并不是说只要没有了老赖,所有平台就都能够秉公守法;而是希望向大家说明,一个老赖寸步难行的社会将为真正的互联网金融创造空前绝后的发展机遇。 那么,为什么说信用社会必然来临呢?这是生产力决定生产关系这一基本规律的必然推论。计算科学近年来的发展,使得大数据的存储、处理、挖掘成为了现实。之前搞不了信用社会,是因为没有互联网的基础设施(包括硬件和软件),就不可能积累多维度大数据;即便积累了大数据,也不可能实现有效的数据挖掘和应用。目前技术的瓶颈已经被突破了,将来不要说借贷行为,像私占共享单车,毁坏公共设施等无数个人行为都将联网一体。 这绝非大数据对个人隐私的侵犯,因为对于恶行是无所谓侵犯的,正如我们不会指责死刑侵犯了罪犯的生命权。在信用社会,诚实守信之人将得到空前的奖赏,狡诈失信之人将寸步难行。这不仅是网贷行业的利好,更是整个社会的利好。千里之行,始于足下,希望网贷纳入央行征信成为信用社会建设征程中的重要一步!
    网贷交流 1890 1
  • #投标理财#如何用网贷之家提升10%年化收益
    Dendi 发表于2019-08-21 10:13
    2018年一波惨烈的雷潮过后,行业风险得到了一定释放,一批自融平台暴露、淘汰,为了提振出借人的信心,众多平台纷纷参考加息,此时网贷行业的收益风险比来到了一个相对的高点。正是基于这样的判断,笔者从2018年11月开始从零逐步加仓,借助网贷之家返利频道投资,参考年化收益往往超过25%,其中网贷之家返利带来的参考年化增幅在10%以上。笔者并不是羊毛党,只有两个账号,但是通过合理规划,在确保零踩雷、低风险的前提上极大提升了投资收益,下表列出了去年以来全部P2P出借记录(包括没有通过之家返利频道的投资,红框内为已爆雷和清盘的平台): 几点心得和大家分享: 1. 从记录中可以看到,笔者出借过目前已经爆雷的团贷网和网利宝,以及清盘的网信普惠,但是全部安全下车。归结原因,一方面是对平台风险要有准确判断,更为重要的是选择短标。许多投资人喜欢长标,理由是“锁定高收益”,其实收益没提升太多,反而对于平台经营状况的波动和行业的震荡,出借人毫无抵抗之力,要么担惊受怕,要么割肉退场。 笔者无法理解那些投资银行理财动辄三年、五年的行为,为了四点几、五点几的微薄收益去接受流动性差到难以置信的资产(是可以提前取出,但那样还不如投资随时提取的智能存款)。我们必须认识到,流动性本身是有价值的,高流动性意味着投资者可以灵活把握随时出现的市场机会,赚取收益。当然稳健型投资人可将部分仓位用于投资长期限的产品,如头部P2P平台的年标(一年期以上仍然强烈不推荐)。 2. 了解资产。笔者今年三月上车你我贷10万,绝对金额不大,但是相对仓位高(网贷一共只投了10万多点,股市、智能存款等另有持仓)。此时团贷刚刚爆雷,市场信心极差,你我贷面临着一定的舆论压力,有些耸人听闻的自媒体甚至宣称你我贷已经资不抵债,行将破产。但是平台资产是小额分散的消费贷,信息披露也较为充分,真实风险并没有那么高,此时投资性价比高。这笔投资的成功不是因为你我贷最终得以上市,根本原因还是在于底层资产值得信赖。(提示:此一时彼一时,现在上车你我贷须重新分析评估) 先判断行业,再选择平台。充分利用之家返利频道赚取超额收益的前提,是对网贷行业红利期的把握。而现阶段,头部平台积极三降,多地监管推动良退,网贷行业进入到优化、转型的阶段,收益风险比显著降低,出借要加倍审慎,半年前敢上车网利宝,此时却不敢上车DR、HZ等平台,尽管后两者要远远强于网利宝,正所谓常在河边走,哪有不湿鞋。参考年化收益再漂亮,也抵不过一次踩雷。习惯了20%甚至30%参考年化收益的P2P投资人,必须及时调整自己的预期,网贷行业低风险高收益的阶段再次接近尾声,志在获取超出平均参考收益的投资者,在网贷之外应拓展自己对证券市场(指数基金)等多个领域的了解。
    投资返利 4470 2
  • #行业动态#资金端的洗牌,比资产端更加猛烈
    Dendi 发表于2019-08-18 12:45
    拍拍贷作为P2P行业创办较早,影响力大的头部平台之一,一举一动有着很强的代表性意义。 此次拍拍贷减少公开发标的动作,倒也算不上什么突发事件,其实今年JG频频吹风,大多数老牌的头部平台都在低调地压降规模,除拍拍贷之外,陆金服、桔子理财等平台的投资人,都有标的减少的感受。 在笔者看来,这实际上是互联网金融发展的必然趋势,称之为“正本清源”也未尝不可。 说到底,P2P资产端对接的都是高风险资产,企业贷与宏观经济形势密切相关,车贷的催收在打黑除恶行动中受到了一定冲击(长远看行业更规范是好事),消费贷更是频频卷入套路贷、校园贷的争议。我们抛开不合规的套路贷和714高炮,拿某计划美股上市的平台做例子,其在招股书中都承认,17、18财年借款产品贷款利率(APR)远超国家规定的36%。这么高的利率,对应的风险绝不是普通的投资者能够承受的。恰恰P2P的投资者都是老百姓(不然就不是peer to peer了),这些投资者都要求本金安全,同时还想要10%甚至20%的年化收益,这就是许多网贷平台爆雷的根本原因之一(平台实际上做不到,那就只有靠假标、暗兜底、击鼓传花)。 因此,降低普通个人在资金端的比例,增加风险承受能力更强,更加理性的机构资金占比,将是P2P迈向崭新发展阶段的必然之举,而对于那些运营能力强,利用多年积累的大数据打磨出优质风控模型的平台,机构对其资产的争夺也会愈发激烈。
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  • #债权平台#从证券市场看P2P债权平台
    Dendi 发表于2019-08-11 15:56
    债权平台是在互联网金融,特别是P2P行业的诞生、发展和变革浪潮中应运而生的。拿证券市场作为类比,如果P2P平台(投资端)是债权的一级市场的话,那么第三方债转平台就是债权的二级市场,本质上是为了解决债权的流动性问题。 P2P平台涉及的债权,不论是个人消费贷款,还是车贷、房贷、三农贷、小微企业贷款,期限一般都比较长,流动性很差。解决方案有两个:一是平台进行债券打包和期限错配,但是这种方案实质上是把流动性难题转移到了平台本身,一旦市场形势发生变化,平台将会承受挤兑压力;二是通过债转平台实现不同投资人间债权的交易。 那么对于债权转让功能缺失或由于规则设置导致交易受限的平台,第三方债转平台便成为了很好的补充,其存在是具有合理性的。正如股市作为证券二级市场,必须具备一套行之有效的运行规范、问责制度、出清机制,第三方债转平台也必须有着完善的制度设计,有充分的信息披露,如此才能充分发挥市场的作用,防止价格操纵,避免内幕交易。但是现在的第三方债转平台,包括不死鸟、转让宝等,完全不具备这种制度设计,透明度极差,投资人难以分辨交易对方究竟是正常的投资人,还是恶意收割的平台方;想要判断手中债权的公允价格更是难上加难。 因此,在P2P行业逐步风险出清的情况下,由JG主导建立统一的、公开的、透明的债权平台极有必要,只有这样才能杜绝部分平台假良推真收割的套路,保护投资人权益。而作为投资人,建议尽量避免第三方债转平台,选择平台官方渠道,或者至少在交易前尽量甄别,避免自身利益受损。
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  • #p2p广告#广告之外,出借人要考虑的还有很多
    Dendi 发表于2019-08-04 11:04
     P2P广告到底能不能成为出借人投资的依据?这个问题的答案其实很简单。 我们首先回顾一下选择一个平台出借的最重要的参考因素(重要性从高到低): ❶是否涉嫌假标、自融。前些年有这些问题的平台还不一定就会倒,但是以今年以来的JG态势,这种欺诈平台是断然没有生路的。有黑历史的平台不能碰,就像WLB,17年就爆出萝卜章,这种平台羊毛再厚也不能上车。 ❷资产质量。它的优先级甚至高于合规性,因为一个平台会不会爆发风险,行业波动时能不能抗住,最根本地取决于资产端的质量。资产端不行做不下去的P2P平台很多,但是单纯因为合规性原因退出的平台凤毛麟角。 ❸合规性。这一点其实决定后续能否——备案也好,试点也好,免于清退也好——的可能性。 ❹运营能力。有的平台赚钱,有的亏钱,其实跟运营能力,或者说作为一个企业的商业能力息息相关。有的平台可能资产端不错,合规也做得很好,但就是不赚钱,或者不能持续性盈利,这样的平台其实是很危险的,包括某些热门的,在出借人中口碑很好的平台。这些平台我还有仓位,但是不会追加投资,需要进一步观望。 通过上面的汇总,答案已经呼之欲出了。P2P平台在热门网剧中做广告,只是一种品牌宣传和吸引新出借人的手段,与以上因素基本无关,因此不应该成为广大出借人朋友选择平台的依据。
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  • #行业影响#陆金服退出,理性投资人该怎么做?
    Dendi 发表于2019-07-28 13:42
     行业当之无愧的领头羊——陆金服计划转型退出P2P。 对于前10-15的头部平台来说,是利好;对于网贷行业来说,是利空,但影响有限。 有的朋友可能会说,老大都不玩了,行业影响怎么可能不大,那肯定是毁灭性的打击。 这个观点太过于想当然了,退出是退出,但更重要的是以什么方式退出——如果一夜间爆雷,数十万投资者血本无归,那某些人鼓吹的“网贷已死”倒是能够成立;像现在这样,不说是急流勇退,也是体面离开,那么市场也给出了合理的反应:没有恐慌出逃,没有挤兑风波,很多人以为的重磅炸弹,居然没有激起太大的涟漪。 原因很好理解,因为我们虽然政策shì的特点非常显著,但是归根结底,行业发展是由供需关系决定的。只要民间融资需求没有变,只要金融领域技术创新和模式创新提升了融资效率,并实现更精准的风险匹配(让风险偏好者去承担风险,从而谋求更大收益),那么这个行业就有存在的基础。 但是话说回来,行业继续存在,不代表目前的模式可以一直延续。有的朋友认为将来会变成国外lending club那种纯信息中介,风险自担的模式,这不是完全没有可能。那么跟现在头部平台这种简直可以称得上无风险收益的产品模式相比,确实是一个退步(对于出借人来说)。所以给各位朋友的投资建议,就是合理控制仓位,认准运营效率高,没有黑历史(这点很重要!)的平台大胆投资。选好平台闭眼投资的时代终究会过去,新的阶段将要到来,需要更多的判断力和专业知识,只有真正的“合格投资者”才能在金融创新领域一展身手。 刚才提到了无风险收益,其实我在之前的帖子也一直在讲,未来投资门槛会越来越高,需要大家提升自己的知识水平和判断力,熟悉了解各种投资品类——股票、指数基金、可转债等。作为低风险投资的一种,可转债是我喜好并长期投资的一个品类。如果有朋友感兴趣的话,未来可以单独开帖做一下知识普及。 感谢您的阅读。
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  • #网贷比例#新形势下给各位朋友的网贷投资建议
    Dendi 发表于2019-07-19 01:50
    ”别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪” —— 1 —— 陆老大的新闻一出来,不仅***里炸开了锅,平时关注的互金大佬也纷纷更文刷存在感。可是朋友们,我们静下心来想一想,陆金服做不做P2P,转型或不转型,广袤大地上成千上万的个人和企业的融资需求没有变,传统金融渠道难以满足需求的现实没有变,金融创新驱动的(真正的)P2P比起之前的地下放贷更为阳光、更为高效的事实没有变。改变的只有韭菜的心理。 当然,我们不否认韭菜的力量有时也很强大:挤兑会导致平台流动性危机,出借人持币观望会让假标自融或运营状况不佳的平台难以为继,但是韭菜归根结底是被收割的一方。七赔二平一赚的道理放在哪个领域都适用。所有人恐慌时你也恐慌,那你注定是个输家,因为赚钱的永远是少数。 —— 2 —— 因此,谈到资产配置的问题,#网贷比例#毫无疑问是要降,但绝非慌不择路地逃跑,也无需因为长期标无法下车而担惊受怕,夜不能寐。JG绝不愚蠢,雷潮对任何人都没有好处,再来一次雷潮谁都没法交代,所以根本没有担心的必要。在这个阶段选择3家左右资产真实、小额分散、运营能力强的平台配置总资产的15-30%,与此同时也让自己走出P2P的小圈子,研究一下二级市场,不失为一个自我提升的大好时机。风险厌恶的可以学习了解指数基金、打新股、可转债,风险偏好的去研究个股,从十年甚至更长的时间尺度来看,这些知识和经验对于志在实现财富保值增值的朋友绝对大有裨益。 就在去年末和今年初,我投过网利宝,投过TD,投过网信,而且不止一个号,但是全部在事件发生前1-3个月到期下车。固然有运气的因素,但肯定与个人判断力是有关系的。给各位朋友发下目前平台配置供参考(要考虑风险收益比!)。 在投平台:玖富、你我贷、微贷网、银多网 到期后计划投资平台:桔子理财、微贷网、你我贷(须实时评估) 最后强调,建议朋友们不要投长标,宁可收益低一些,也要维持一定的流动性。开个玩笑假如今年下半年A股从2900涨到3500,资金流动性差的话想入场都没钱不是?
    网贷交流 5382 4
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