远望 V4
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简介:P2P资深投资人、独立评论人,之家年度新锐专栏作者,公众号:互金远望号
  • 定了!P2P备案先决条件:接入互金协会披露平台,北上广深等先行试点
    远望 发表于2019-04-19 12:56
    远望上一篇文章说过,6月底是一道大坎。因此6月底前,P2P行业确实也比较波动,新闻频出。 3月25日,互金整治办和网贷整治办公室联合下发了《关于组织网络借贷信息中介机构接人全国互联网金融登记披露服务平台的通知》。 要求在前期合规检查工作的基础上,组织符合条件的网贷机构接入「全国互联网金融登记披露服务平台」。P2P平台接入该系统,是申请备案的先决条件。 1 备案最后一公里:接入中国互金协会登记披露平台 因为一些体量较大的平台的爆雷,近期投资人较为惊慌。所以P2P备案推进的速度很快。 根据最新消息,P2P平台备案的先决条件是接入中国互金协会开发的登记披露平台。具体流程梳理如下: (1)目前,除了北京等少量地区,全国其他省份已经基本完成了P2P平台的合规检查。 (2)地方的合规检查完成后,各地整治办将合规P2P平台名单报送全国网贷整治办并抄送中国互联网金融协会。 (3)中国互联网金融协会按照名单受理接入申请,随后P2P平台必须要接入由中国互联网金融协会开发的「全国互联网金融登记披露服务平台」。 (4)平台接入「全国互联网金融登记披露服务平台」是备案的前提条件。 这个工作要在2019年6月底之前完成,其中,待收余额超过50亿元,通过合规检查的P2P平台应在5月底前完成接入准备工作。 目前,已经有9家平台将平台信批和产品情况提前接入了「全国互联网金融登记披露服务平台」。 (5)北京、上海、江苏、浙江、福建、河南、湖南、广东、重庆、深圳、厦门等11个风险出清程度高、合规检查质量较好、政府对风险把控能力强的省(市)地区,将有望进入P2P网贷备案试点的新节奏。 (6)咱们之前提过,还有一个系统叫「国家互联网金融风险分析技术平台网贷机构统计报送系统」,是由网安中心与网贷整治办联合开发。 根据监管要求,只要是还在运营P2P平台,不管有无暴露风险,都要接入该系统。主要目的是为了实时检测平台的运营情况,以防突发事件。 4月10日,就有部分北京平台被通知要抓紧接入该系统。 但是,也有一些体量极小、合规无望的平台并没有被通知接入该系统。这部分平台可能就要做好转型或被清退的准备。 所以,接入这个系统不是备案的先决条件,但也算是备案的必要条件之一。 2 实缴5亿元注册资本的意义何在 4月5日,远望在《人民日报正式报道:化解存量风险,推进网贷备案!》一文中指出,目前最有可能落地的是5亿元的实缴注册资本。 4月16日,深圳P2P平台小赢网金将其注册资本金由此前的2亿增加至5亿,且已完成实缴。 4月17日,上海P2P平台你我贷将注册资本金增至5.5亿元,并完成工商信息变更,实缴工作完成后将第一时间公布。 如此说来,已经有6家P2P平台的注册资本达到了5亿元的门槛。 目前只有小赢网金在工商系统中显示实缴。其他平台部分宣称已实缴验资,比如拍拍贷,但目前在工商系统中并未显示。 随着备案的推进,必然会有越来越多的P2P平台将注册资本提高到5亿元以上,并完成实缴。 那么,平台增资到5亿元,真的重要吗? 远望认为还是比较重要的。 理论上讲,平台确实可以通过过桥贷、抽取风险备用金等虚假形式实现五亿元的实缴增资。 但是,仔细想来,平台早日做好5亿元实缴资本是有一定意义的。 (1)因为5亿元实缴资本是全国性平台备案的基本条件,如果做不到,连备案的门槛都摸不着。 (2)据远望所知,有一些平台认为备案条件较高,已经做好了良性退出的两手准备,暂不会选择增资扩股。 所以,如果平台去做增资扩股到5亿元这件事,本身也表明平台股东对备案有较强意愿,对平台有一定信心。 (3)目前备案的具体时间未定。退一万步讲,即使平台是通过过桥贷、抽取风险备用金等方式拿出的5亿元,那也说明平台有一定实力。 最后,希望各位用理性、平和的心态看待备案。即使平台备案了,也不代表平台绝对安全,投资人不会遭受任何损失。 备案的主要意义还在于三点: 一是,P2P平台终于可以名正言顺地、有法可依地持牌运营、招揽投资人,而不是在监管默许的灰色地带低调运营; 二是,备案试点期间,新的投资方将会陆续入局,旧的投资方也会大方增资,这将会***提升平台的抗风险能力; 三是,备案试点或成功备案的平台,业务总体合规,即使出现一些极端风险,也能保证投资人大部分本金。 作者:远望君;欢迎关注 公众号:互金远望号(Fintechywh)
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  • 13家10亿以上北京平台通知要求接入数据报送系统(附名单)
    远望 发表于2019-04-16 23:56
    1 13家要求推进数据接入的北京平台 据北京互金协会有关人士透露,全国的行政核查已经结束。北京市地区稍微晚了一些,主要原因是今年是一个特殊的年份,行政核查预计可能会在6月结束。 这周,海淀、东城和朝阳已经陆续启动了P2P行政核查工作。 2019年1月,互金整治办下发的《1号文》中,提出合规检查后的要求:完成行政核查的P2P平台,需逐步完成实时数据接入。 统计监测数据报送至由网安中心与网贷整治办联合开发的「国家互联网金融风险分析技术平台网贷机构统计报送系统」。 根据相关要求,所有在运营机构需在4月10日前向国家互联网应急中心发起接入申请,并于2019年5月底前接入实时数据系统。 远望注意到,4月10日,北京地方金融监督管理局发出了一份会议通知,内容是关于10亿待收以上P2P网贷机构实时数据接入的推动会。该文件共通知了13家北京平台。 这13家平台整理如下: 有部分10亿待收以上北京平台未在其中,不过平台方也给出相关解释。例如,人人贷的答复如下: 远望有几点看法: (1)目前,不少平台都在对接该系统。除了以上的北京平台,远望问了好几家非北京地区平台,都有在接入该系统; (2)一些体量较小、不太合规的平台在行政核查后并没有被通知要求对接该系统; (3)接入系统的平台,近期被强制性介入的可能性相对较小。注意,是相对。 2 关于互联网小贷 最近,互联网小贷的监管思路也出现了一些变化。目前获得一些监管信号,不过尚在讨论阶段,重点如下: 一、注册资本金5亿元,杠杆倍数3-5倍。 二、借款人为自然人的,单笔投放上限为20万或30万元,尚未确定;借款人为企业的,单笔投放上限为100万元。对经营房产抵押贷款、供应链金融等大额业务的互联网小贷影响较大。 三、不允许线下放款。 四、争取两年内接入央行征信系统。 过去,互联网小贷跟P2P的主要差别正在于注册资本、杠杆和借款人借款上限。 这次互联网小贷监管的新思路非常有意思。按照这样的思路,互联网小贷开始向P2P监管的思路靠拢,比如加大了杠杆,提升了注册资本,下降了借款人借款上限。 这有可能是为部分P2P平台转型互联网小贷,埋下伏笔,留有余地。 总体来看,今年6月底应该是互金行业的一道大坎,一个重要的时间节点: 该清盘的平台要提前化解风险; 想转型的平台要开始转型; 能备案的平台要加速备案。 作者:远望君;欢迎关注 公众号:互金远望号(Fintechywh)
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  • 深度|红岭创投为何会走到今天这一步?
    远望 发表于2019-04-15 22:04
    4月11日红岭创投官网发布公告,将发布平台的兑付方案,称兑付初稿将在4月15日*。 但在今天,红岭创投发布的仅仅是工作进展,而非当初说好的意见初稿。 3月23日,红岭创投宣布清盘的时候,远望就写过红岭的文章,标题是《红岭创投的网贷败局》(点击蓝字可查看)。后台留言反映,红岭投资人的意见很大。 你怎么能说红岭失败呢?你怎么能说老周迟暮呢? 当时,我对老周的看法还算正面。毕竟红岭总体还是在做借贷业务,只是非常不合规,而且大标业务的风险确实太高。 但T平台出事后,我又特地打听了一下,结果发现红岭的情况并不乐观。所以,赶紧在社群做了一些提醒。 也在文章里明确说过红岭的窟窿也不小,20亿以上。只是老周是个明白人,所以没被动。 没想到还没过多久,红岭就直接限制提现了。 1 红岭模式的失败 有媒体总结了T平台和红岭的问题,说这是草根逆袭的失败。但在远望看来,这是大标模式和资本运作模式彻底的失败。 红岭模式是大标模式,大家肯定是认同的,那么红岭模式有资本运作的嫌疑吗? 我认为是有的。 A. 红岭虽然做的是大额企业贷,但其实很接近私募企业债的模式。 而这本应该是证券公司的活。 B. 红岭计提的风险准备金还非常低,只有2%。作为次级企业债,计提的比例实在是太低了。所以,必然会出现实质性的逾期,而且是兜不过来的。 针对逾期,红岭采用的多是展期的方式,即将不良打包成高利率的理财产品,再次发行,从而收回现金流。 这样,红岭又扮演了证券交易所发行ABS的角色。 C. 理论上讲,可以通过转股权、债务重组等方式,慢慢消化掉坏账。这也是红岭当初清盘线上,走到线下后的路数。 如此,红岭又变成了一家没有牌照的AMC。 2 净值标的死结 到了业务的后期,随着不良的增多,红岭越来越接近ABS发行方和AMC,它要把自己的这一套模式走下来,需要花较长的时间。比如,抵押物的多方轮候,法院的审理判决,应该是远远不止3年的。 这就要求两点,第一,平台有足够的运营资金;第二,投资人等资金方非常忠诚。 这就解释了为什么红岭的牛和草(净值标)永远消不掉: 一方面,靠净值标的手续费维持运营。 2017年,别家平台或多或少靠现金贷开始盈利,结果红岭靠2个亿的净值标手续费实现盈利。 另一方面,为了维系投资人的忠诚度。 因为净值标的存在,贪图高收益的杠杆牛和贪图短期标安全性的小嫩草会长期把资金留在平台。 但在红岭明确清盘后,过去平台赖以生存的净值标被终止,但红岭尚存一口气。 不巧的是,此后T平台被查,投资人彻底慌了,资金疯狂外涌,造成挤兑。 整个3月份 ,红岭创投就流出14亿资金,在所有P2P平台中排第一。而这个资金量相当于红岭体量的6%。 (红岭创投最近1个月的资金流) 当初监管在查T平台前,把老周召唤回来,正是怕出现这些问题。 其实,正常的P2P平台,只要没有期限错配,不应该出现挤兑问题。但红岭有不良资产,还有净值标,所以巨量卖盘直接吸干了红岭的流动性。 这样,不到半个月的时间,红岭创投就从良性清盘走到限制提现的非良性清盘。 咱们之前有篇文章讲过,净值标这东西很邪门,风水不佳。 历史上,也只有陆金所能把净值标消掉了。其他所有玩净值标,且消化不掉的平台都没能善终。 但净值标果然邪门,隔天那篇文章居然就被F了。 3 刺客与骑士 我知道,肯定会有投资人说马后炮。但远望(公众号:互金远望号)在2月评级里,点了4家平台的资金流略显异常,其中就有红岭和T平台。为什么投资人就没有反思下呢? 其实,现在回过头来看,当初大家不应该怀疑监管的格局和水平,从一开始就限制20万和100万的借款人借款金额上限是比较合理的。 P2P就像中国的刺客,轻功了得,来无影,去无踪,但是不适合正面作战。 而银行、证券、AMC这些传统金融机构,就像西方的重装骑士,灵活度差,作战准备时间长,但护甲值高,牢固难破。 所以,P2P平台应该充分运用灵活的身段,发挥好自身金融科技和互联网营销的特长开展业务。 事实证明,P2P平台做消费金融和信用贷确实有一套,连银行都要找平台助贷。 而红岭创投作为一名刺客,却要干重装骑兵的活,是非常困难的。如果准备不够充分,很容易被敌人从内部击破。 红岭做的企业私募债,一家企业借几千万,几个亿很正常。风控人员私下收1%的好处费,一次就能拿几十万甚至几百万。 人性这玩意儿,是不能随便考验的。因此,内部的稽查非常重要。 但是红岭的这方面做得够吗?可能并不够。老周只是把银行的高管招进来了,但并没有把传统金融公司的内部稽查制度带进来。 连老周自己都说,他的错误是轻信了银行高管,前几年让银行高管做大规模,遗留下一堆不良。 那事到如今,红岭创投何去何从? 首先,我相信绝大部分的红岭投资人能接受一个现实,那就是红岭创投一定是有窟窿的。 现在的问题无非就是,红岭创投的不良资产比例到底是多少? 这些不良资产的背后到底有多少抵押物?抵押物的处置到底要花多少时间? 这些抵押物是否则足额,如果不足,要以什么样的方式追回或处理债务? 全部处理完后,最终的窟窿有多大?老周的个人资产变现后能否填上? 这些问题恕远望不能回答。或者说,连老周自己都不是很确定最终的答案。但我想这一连串问题应该是红岭的投资人和老周必须要面对和解决的。 当然,知易行难。要一步步得到这些问题的答案,需要比较长时间的,3年应该是不够的。 这也是为什么红岭的兑付初稿如此难产的原因之一。 但是,红岭的投资人可能不得不坚持当初的选择:「相信老周」。 只是现在的「相信老周」和半个月前的「相信老周」,已经不是一个概念了。 作者:远望君;欢迎关注 公众号:互金远望号(Fintechywh)
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  • BATJ等互联网巨头入股了哪些P2P平台(附名单)
    远望 发表于2019-04-15 22:02
    大家都知道,前不久,京东通过京东金融控制了一家P2P平台:易利贷。 易利贷体量非常小,只有600万,但其是全国首批拟备案平台之一:2017年11月16日,厦门市金融工作办公室官网曾对5家拟备案的企业予以公示,易利贷赫然在列。 远望琢磨了一下。 易利贷待收虽小,但历史成交额6亿多,前运营团队学历较高,以厦大和福大为主,且多是银行等金融机构出身,在厦门及周边地区人脉资源丰富,扎根很深。 这也解释了为何其早前能获得厦门的拟备案公示。也说明平台是比较干净的。 在这次收购后,从股权上讲,京东和厦门国贸分别拿下了该平台51%和49%的股权。 从管理人员上讲,厦门国贸方派驻了副总经理纪毅峰和监事周兰秀,京东方面派驻了法人兼总经理张红磊。 张红磊是京东金融投行及股权业务部负责人,此后任京东旗下「和丰网贷」和「京东旭航」两家P2P平台的总经理。 (「和丰网贷」和「京东旭航」18年均曾在京东金融上线,但因不符合备案要求,被媒体报道后,又纷纷下线。) 而咱们前面多次提到的厦门国贸是A股上市公司,股票代码600755,市值约166亿,为厦门市属直管国有企业。 简单总结下: (1)京东想做网贷已经很久了,买下易利贷的意图很明确,就是为了拿到网贷备案的门票; (2)易利贷由大股东京东金融控制并负责具体运营; (3)二股东厦门国贸负责监督并分享股权增值和分红带来的收益。 所以,当投资人还跟着某个大骗子说P2P没有前途时,真正的巨头已经出手攻城略地了。 随着网贷备案的不断推进,毋庸置疑,这种投资事件将会越来越多。 事实上,BATJ巨头在内的各大互联网公司在类P2P领域都有布局。远望(公众号:互金远望号)整理的版本如下: 这还仅仅是P2P版本的布局。 而几乎所有的互联网公司,都在做放贷或贷款导流的生意。 互联网公司的核心竞争力,就是他们的原生流量。而且巨头们更是内力深厚,流量源源不断。 比如,百度的搜索流量,腾讯的社交流量,阿里、京东的电商流量,美团的生活服务流量,滴滴和去哪儿的出行流量,小米的米粉流量,今日头条的阅读流量。 (部分互联网公司的放贷生意) 利用原生流量,互联网公司顺势而为,做放贷生意,既能讲出「金融科技」的概念,又能取得巨额利润。何乐而不为? 此前,远望分析过,网传的P2P备案里最有可能落地的就是注册资本的门槛。当时,有一些投资人担心,平台哪里去赚高达5亿的注册资本。 各位就别操这份心了。只要备案开始推进,资本必会闻风而来,火速进场。 第二轮扫黑除恶和「套路贷」认定 然后谈谈第二轮扫黑除恶的事情。 4月10日,中央扫黑除恶第二轮督导工作全面启动,进驻各地的时间为一个月。 而就在督导组工作全面启动前1天,「两高」、「两部」发布关于办理「套路贷」「软暴力」刑事案件等4个意见。 这个事情,媒体报道较少,即使报道,也将其形容成网贷行业的不利因素。一些老赖开设的自媒体甚至将其宣称为「斗争的胜利」。 远望的看法是,这次最高法等特地在扫黑除恶前颁布的4个意见,其实是在保护合法的民间借贷,做到有法可依。 何出此言呢? 在网贷机构运营过程中,有三种情况可能被认定为刑事案件,导致受重挫: (1)导流时泄露公民信息;(2)放贷过程被认定为「套路贷」;(3)暴力催收涉黑。 18年4月,车贷因扫黑除恶受到重创,就是因为借款人借着打黑的风头,恶意举报,再加上部分平台确实游走在灰色地带,最终酿成惨剧。 比如,图腾贷老总的侄子因催收被判19年;又比如,D平台某地分公司被警方一锅端;再比如,K平台因做714太冒尖,被跨省。 在一个没有规则的环境里,界定好人与坏人是很难的。只有规则*,才能分清黑白。 以《关于办理“套路贷”刑事案件若干问题的意见》为例,该意见的首条就是,要准确把握“套路贷”与民间借贷的区别。 司法实践中,应当注意非法讨债引发的案件与“套路贷”案件的区别,犯罪嫌疑人、被告人不具有非法占有目的,也未使用“套路”与借款人形成虚假债权债务,不应视为“套路贷”。 最高人民法院副院长、全国扫黑办副主任姜伟在意见发布会上回答了“套路贷”与民间借贷的三个重要区别: 第一,看有无非法占有他人财产目的,这是“套路贷”与民间借贷的本质区别。民间借贷的目的是为了获取利息收益,借贷双方主观上都不希望发生违约的情况,出借人希望借款人能按时还款,而不是非法占有借款人财产的目的。 第二,看是否具有“诈骗”的性质。 民间借贷是双方真实意愿下的借贷行为,而“套路贷”都具有骗的性质。 第三,看讨债手段是否具有强制性。 姜伟强调,区分“套路贷”和民间借贷,要根据案件事实和证据综合评判,不能只关注某个因素、某个情节。 例如,不能仅仅看有无暴力讨债行为来区别二者,民间借贷活动也可能诱发非法讨债行为,但不能认定为“套路贷”案件中的恶势力犯罪。 民间借贷的本金和合法利息均受法律保护。 过去有些借款人,在贷款时完全知晓网贷公司的服务费、借款利率和逾期费。但报警时,却装成是什么都不懂的受害者,投诉网贷机构砍头息、高利息,甚至以这些名义把网贷机构控诉成「套路贷」。 现在有了司法部门的意见指导,很显然,基于真实意思,双方自愿的P2P借贷,将不会被认定为「套路贷」。借款人想以指控「套路贷」的方式来反咬网贷机构的空间几乎没有了。 当然,远望认为,纸面文件提供的多是理论基础,有无实际行动才是问题的关键。 目前来看,是有的。 比如,警方在追缴夸客金融资金时,直接冻结了不按时还款的借款人银行卡。 有些借款人明知合同里有服务费,但依然自称被砍头息,向警方投诉,但毫无卵用。 (确认夸客出事后,从9月份起恶意不还款的借款人) (该借款人随后恶意投诉,联系上海公安局,结果毫无卵用) 实际上,借款人只有把服务费、利息和逾期费全部结清,才可以解冻银行卡。 其实,警方的做法并无问题。即使是高利率的产品,24%以内的利息是合法且受司法保护,24~36%之间的利息合法但司法不保护,36%以上的部分不受法律保护,是不当得利,属于民事纠纷。 而且,如果按照网上流传的备案新规,平台未来还要计提6%的风险补偿金,羊毛出在羊身上,这笔钱大概率还是由借款人出。这样,一些借款人投诉的高利率和风险保证金等反而有了法律依据。 而借款人更应该思考,到底是因为什么,才需要去借网贷? 为什么网贷机构冒着风险把钱借给被银行抛弃的你,你却要反咬一口? 该如何用自己的勤奋和努力提升自己的信用等级,创造更美好的生活? 远 望 当规则不断落地,巨头就该进场了。 作者:远望君;欢迎关注 公众号:互金远望号(Fintechywh)
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  • 深度|如何通过数据分析P2P平台标的真实性
    远望 发表于2019-04-11 19:19
    前两天,社群里有一个投资人说,某某平台近期交易量挺大,不用担心。 怎么说呢,这句话有一定道理。交易量大的平台,说明能得到投资人的认可,资金呈现正向流入。但换个角度来说,难道仅仅因为平台成交量大,投的人多,你就可以认为平台安全了? 远望并不认可这种较为片面的说法。 跟风是中国人的一种神奇特质,到投资里也是如此。不管是投P2P,还是买房、炒股、基金、数字货币。投资人最爱干的事依然是跟风。他们的投资逻辑就是,别人投什么,我就投什么。反正那么多人都在车上陪着,不用怕。 但这显然是一种错误的投资逻辑。当黑天鹅把这种看似完整的逻辑打碎,投资人夜晚的枕头都是眼泪。 18年茅台下跌拖累a股市场;19年某些待收较大的平台出事,重击整个网贷行业。皆是如此。 投资这种事,一定要有定力。而定力的来源,一是底层逻辑,二是数据分析。 1 投资P2P的底层逻辑 所以投资P2P的底层逻辑到底是什么? 我想在于四点: 一、监管的呵护 正确的投资逻辑来源于格局和思维模式。 在T平台等出事后,有一些投资人说,国家想查就查,P2P行业没有前途。 咱们换个思维模式。自P2P行业2007年出现以来,多少打着P2P旗号的平台爆雷出事,对社会稳定和舆论的影响较大。 如果监管部门只追求稳定,那就一刀切地明文禁止P2P行业好了。就像17年9月,央行等七部委直接禁掉了国内的数字货币交易所。何必还要去整顿行业,整改平台,推进备案呢?这不是给自己找麻烦吗? 而收割一说更是可笑。A股一天就能蒸发几万亿。而整个P2P行业的待收不过1万亿。若要收割,直接用股市好了,完全合法,一点后遗症没有,用P2P岂不是舍本求末? 所以,在监管眼中,P2P是有其内在价值的。这个行业确实做了银行没有动力去推进的很多事,比如金融科技创新,利率市场化。 这也是为什么,尽管有很多犯罪分子在其中浑水摸鱼,引发了不少事端,监管也要顶着巨大压力,继续保护行业。 细细想来,P2P虽然是监管捡来的野孩子,但监管对P2P的呵护还是比较到位的,也快加入到持牌金融机构的户口本了(即备案)。 二、盈利的能力 从07年开始,P2P行业已经发展了12年。从默默无闻,到逐渐绽放光彩;从被资本疯狂追捧,再到被资本抛弃,并成为金融创新「负面」的代名词。 在这12年里,起起伏伏,P2P都经历过了。 但P2P依然顽强地活了下来,且有一大批的企业在美、港股独立上市,并实现了巨额盈利。 这些年来被资本吹捧的概念太多了。风来了,猪都能上天。但到最后能活下来,并形成一大批上市企业,实现盈利,形成完整行业的有几个? 风一停,猪全部从天上掉了下来。 无人便利货架,共享单车,以及各种共享概念,最终都被证明是伪概念,只能靠烧钱维持。 而美团、滴滴至今还在亏损,即便有王思聪撑腰的熊猫直播也只能选择关停。 这才是P2P最牛逼的地方——不管风云如何变幻,最终能实现盈利,证明自身存在的价值。 三、可持续的行业 有人认为P2P是在做高利贷,只是在给自身创造盈利,并没有为社会创造价值。 傲慢和偏见是如何来的?就是因为缺乏足够的调研和分析。 大家总觉得网贷的年化高。究其原因,除了714高炮和套路贷影响了行业的口碑。有时候也是数字给人造成的错觉。 比如,有借款人投诉借6万,要还10万。但大家可以自己去算一算,三年时间,等额本息还款。借6万还10万的实际年化刚好36%,在法院支持的民间借贷利率范围内。 而且,这些年来P2P资产端的放贷利率呈现明显的下降趋势。目前。不少头部平台的综合贷款利率已经控制在了36%的范围内。 这个利率可比地下的民间借贷和高利贷低多了,更何况平台面对的可是很难在银行借到钱的借款人。所以,P2P的发展,实际上是压低了整个社会的融资成本。 当然,依然有一批XXX的借款人,连银行的利息都嫌高,信用卡也不想还,就想靠恶意投诉实现逃废债。 殊不知,如果没有P2P,这些借款人会死得很惨,连投诉的机会都没有。地下的高利贷可是比P2P凶狠得多,吃人压根不吐骨头。 四、行业不变的底层资产 现在一些风险承受能力差的投资人毅然选择退出网贷,转到结构性存款、银行理财或信托里。 但实际上,给银行做助贷的依然是一批头部、一线甚至二、三线P2P平台。 打个比方,银行就像超市,你进去买菜,也不用挑,但价格高点。 P2P行业就像农贸市场,你进去买菜,需要稍微挑一挑,但价格低点。 现在国家所做的备案一事,也就是给农贸市场里的商户发经营牌照,规范他们的行为,提升整个农贸市场形象。 这意味着农贸市场里的黑心商家。几乎会消失。假冒伪劣产品。会越来越少,他的蔬菜质量会越来越贴近超市。 而这里面最重要的一点是,超市的菜和农贸市场里的菜原产地本是一样的,甚至不少都是农贸市场直供的。也就是底层资产并没有变,只是卖家变了。 只有你真正掌握好了这些底层逻辑。你才会发现某些平台出事后,行业没有变,行业的资产也没有变,变的只是人心罢了。 就像今年的A股,仅仅是一小撮的北上资金。就撩动了人们的心弦。而本身基本面并没有大的变化。 2 从数据看行业余波 不少投资人在投资时,稀里糊涂,根本没搞清楚上述的投资逻辑。有些投资人明白这些底层逻辑,却没有充足的定力。 在几家以企业贷为主要业务的平台出事后,引发了舆论的狂潮,也引发了整个行业的恐慌。 远望琢磨了一下行业数据,总体来看,余波不小,但头部平台受到的影响相对较小。 3月28~29日,T平台暴雷,因为债转标数量飙升,陆金服成交量大幅增加,随后恢复正常。在备案限额传言、红岭限制提现后,债转标再次上升。 (陆金服近期交易量) 3月28~29日,拍拍贷赔标债转项目在最高峰一度高达20万个,利率飚至12%~15%。但随后债转标数量不断下降,目前债转标利率降至9.5%左右。 (拍拍贷高峰时标的数量) 你我贷的成交量大幅下挫,几乎逼近去年雷潮时水平。不过在4月8日左右,成交量开始回升。 (你我贷的近期成交量) 微贷网长期债转标(2年左右)的年利率一度上升到13%,目前回落到11.5%左右。 从平台的这些数据,可以感受到投资人内心的那种纠结。抢债转的和收债转的就像房产交易的买卖双方,每成交一笔,就会同时在心中默念对方是**。 3 通过数据查证平台标的真实性 与去年雷潮时期一样,远望认为,解决投资人内心焦虑的最佳方式,除了回顾投资的底层逻辑,就是去平台及其资产端查标。 这次,远望通过平台资产端的投诉数据来观察平台标的真实性: 资产端的投诉量与平台自身的体量、人均借款金额等关键数据能够匹配上,那说明平台标的基本真实。即使有假标,比例也很小。 远望(公众号:互金远望号)挑选了6个典型平台,得到了它们的资产端及被投诉情况如下: 注1:上一篇文章,远望列举的5亿资本金以上平台,被很多朋友指出漏掉了爱钱进,这次也一并分析; 注2:平安普惠还给前金服等提供资产; 注3:篇幅有限,部分数据省略; 注4:投诉量会实时变动,远望选取的是2019年4月8日的数据。 根据上述数据,咱们能得到一些重要结论: (1)平台的投诉量和待收基本成正比,但同时要考虑借款期限长短、借款金额大小、资产端业务的线下比例、资金来源和放贷利率等。 咱们用几个例子来说明。 A:陆金服的待收较高,但人均借款金额较大,线下放贷比例较高,综合放贷利率很低。按理说,被投诉量不应该这么高。 实际情况是,平安普惠不仅对接了陆金服一家P2P平台,还对接了前金服(待收600亿)等机构资金。综合考虑下来,其投诉量和拍拍贷等平台可以对应上,较为合理。 B:爱钱进的投诉量也相对较多,与其待收等关键数据不匹配。有两方面原因: 一是不同于其他几家平台,爱钱进资产端里17、18年放出的24月标还未结束,被投诉的概率自然就增大了。 不过,这也解释了爱钱进出现债转慢的原因: 爱钱进的底层资产期限较长,而平台在雷潮前还有锁定期后可随时债转的「整存宝+」。该产品是一把双刃剑,在行业形势好时,是提升用户体验的制胜武器,但也更容易出现流动性问题。 二是近期爱钱进的资产端也做了调整,出现了3~12个月的中短期借贷产品,借款金额较小。这可能也是投资人「整存宝+」锁定期结束后转「爱盈宝」能够在当天内退出的原因之一。 C:这6家平台里,投诉量略显异常的是*平台。 (2)资产端投诉的解决率也能说明一定的问题。一家愿意去解决投诉,维持一定解决率的平台,说明更注重维护客户关系,注重长远的发展。 以陆金服、拍拍贷、爱钱进和*平台为例,其资产端的解决率如下所示。 (陆金服平安普惠的投诉解决率) (拍拍贷的投诉解决率) (爱钱进钱站的投诉解决率) (*平台ZH的投诉解决率) 从上图可以看出,平安普惠和拍拍贷的解决率数值总体比较稳定,在20%左右。 钱站的解决率数值较高,在40%~60%范围内。雷潮期间,其解决率有较大下滑,不排除是因为部分借款人妄想通过恶意投诉的方式逃废债,导致解决率下降。 而*平台投诉量最大的资产端ZH解决率随时间不断下滑,18年下半年更是接近于0。 事实上,近期ZH借款人投诉的内容多是17年下半年到18年上半年的借款标。这也是比较反常的。 当然,在这里远望(公众号:互金远望号)还是要提醒各位:即使标的真实,平台也可能会因为借款人资质不佳,风控不严,导致逾期率较高。 关于逾期率的具体数据,远望列举的这5家平台都有提供,有的是在招股书或年报里,有的是在互金协会的信息披露系统里。各位可自行查看。总体上,头部平台的逾期率数据明显优于一、二线平台。 最后,希望大家通过实实在在的数据客观地分析平台标的真实性,并在留言区分享交流。 也希望大家保持理性,如果平台真正地在做P2P业务,那我们就绝没必要一味地恐慌和创造负面舆论。把平台挤兑死,只会让借款人占了便宜,逃了废债。 作者:远望君;欢迎关注 公众号:互金远望号(Fintechywh)
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  • 成交量2000亿的鑫合汇老板投案,带给我们什么样的启发?
    远望 发表于2019-04-11 14:27
    刚刚,据警方通报,4月7日鑫合汇老板陈某向杭州警方投案。 这已经是近半个月以来,第三家老板投案的平台。前两家分别是T平台和今金贷。 2019年,远望至少有两篇文章写过,今年将会是P2P的清退年。不合规,不回款的平台将会被清退。 三方面原因: (1)今年意义重大,各种重大历史的10周年,比如建国70周年。 (2)根据18年雷潮后,互金整治小组领导会议的决定,P2P网贷清理整顿是到19年6月。 (3)根据近期的会议,19年下半年将会推进备案事项。 所以,必须要尽快化解行业风险,加速问题平台退出,给备案创造条件。 正如3月29日,在博鳌亚洲论坛2019年年会上,中国人民银行副行长,中国互联网金融协会会长李东荣所言,「坏人继续清除出去,好人依法运行」,之前做得不够好的,按照指导规范推进。 我们再来看看,最近老板接连投案的几家平台有什么共同点。 (1) 企业贷居多。 雷潮时,远望曾经排过一张表,企业贷的风险是最高的。现在来看,确实如此。 所以,远望(公-号:互金远望号)对不同业务类型网贷平台在这轮雷潮中受影响程度进行了排序。 消费金融<小额信贷<大额信贷<车贷<房贷<企业贷<违规大额企业贷<关联实体企业自融<庞氏骗局。 (注:这是个简单粗暴的排序,具体情况要具体分析)远望君,远望 | 雷潮的善后和趋势 (2) 或多或少地涉及到了股权。 比如T平台在出事前已经开始向大户兜售股权了。 而鑫合汇更是在展期后,推出来一个网贷行业史无前例的股权收益权的赠与计划——连鑫计划。 具体意思是,依据7月24日到8月23日新投的资金和期限来计算投资人能拥有的股权收益权的份额。有了这个份额之后,就可以享受鑫合汇未来的分红和股权转让的收益! 以前我们文章写过,只要网贷平台玩到了股权融资这个层面,必死! 这是行业最深的一条红线。 首先,网贷平台不是是做债权融资的,股权融资就不是你的业务模式。 其次,市面上哪有这么好的股权投资项目,值得去投资?近两年,市面上从不差钱,只差好的项目。 连蚂蚁金服投ofo都失败了,一个人人都能接触到的项目,能有什么的投资价值? 最后,也是最重要的一点是,P2P平台搞直接股权项目,直接抢了上交所的活,属于作死。 (3)都存在资本运作的行为 T平台就不用说了,眼花缭乱。 鑫合汇早年还在做超大额的基于股权质押融资的过桥贷款,一个公司的授信即高达4亿元。 而根据界面的报道,鑫合汇的二股东母公司美都能源业绩承诺泡汤、巨额商誉压顶。前些天,29亿的跨界收购也玩砸了。 很显然, 又是一个资本大玩家。 所以,回到咱们的投资上,请尽可能地投正常做小额贷款的p2p平台。 除非你投资的平台有绝对的国资作背景,且有一条清晰的业务链,比如道口贷。 否则就不要轻易尝试以企业贷为主要业务,资本运作错综复杂,让人看不清,看不懂的平台。目前,这样的平台还是有的。 本来今天的文章是关于p2p的投资逻辑和查标的,但鑫合汇老板投案后,我们还是提醒下风险吧,所以下篇文章发吧。 不过,别人恐惧,我贪婪。又到了收割头部平台债权的时候了。君不见头部平台股价又开始大涨了嘛? 作者:远望君;欢迎关注 公众号:互金远望号(Fintechywh)
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  • 重磅!P2P备案19年下半年试点,20年完成(附全文)
    远望 发表于2019-04-03 21:40
    消息很突然,所以远望帮各位总结下要点: 1、P2P行业备案一事明确提上议程。今年6月底前重启,2020年完成。 2、各地要在今年4月底前制定好备案工作的实施方案。 3、备案平台分为全国性机构和区域性机构,分别对其注册资本金提出要求。目前暂定全国性为5亿以上,区域性为5000万以上。 4、19年下半年就会有平台试点备案! 5、平台要求提取一般风险准备金和出借人风险补偿金。前者用于支付出借人因平台发布虚假信息或自融造成的损失;后者用于弥补出借人在借款人信用风险时的本金损失。 以下为财新网原文: 此前,因18年雷潮和19年T.D.暴雷,投资人的恐慌情绪严重。 尽管监管一直没有松开重启备案的口,但远望一直是坚定的看多派。在每一个行业危机后,远望都向各位强调一点: 这绝不是P2P行业自身的问题。真正的P2P未来可期,利润可观。 事实证明,远望的客观分析,逻辑判断和消息来源是极为精确的。 我想,每一个愿意相信远望的投资人,都会在此前的每一次行业危机中收割了大量的全国头部平台或区域小而美平台债转标,获利颇丰。 机会永远是跌出来的! 作者:远望君;欢迎关注 公众号:互金远望号(Fintechywh)
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  • T.D.出事后,该怎么投资(上)
    远望 发表于2019-04-01 18:43
    其实,远望也是懵逼的。讲真话的文章被河蟹了,反而是一些吸引眼球,收割流量,造谣传谣的文章广为传播。 吃人血馒头这种事真的很可恨。这些文章不仅收割流量,还会激化矛盾,影响投资人的基本判断,希望大家能不受其误导,正确地看待和理解TD事件本身和P2P行业。 1 一些观点错误的文章 (1)阴谋论 这种最没意思了。但纵观历史,任何大事件出来后,阴谋论总是能大行其道。 而且,个人认为,现在的某些阴谋论带有某种目的,比如想挑拨事端。 回想下,出事前,TJ说能刚兑,平台水军成群地洗地宣传,投资人信了也投了;出事时,大户、客服群里各种谣传只是例行检查,投资人信了还抢了债转;出事后,一些心怀鬼胎者还在为TJ喊冤,把责任推到ZF的身上。 被骗了两次,这次你还被骗,那就不合适了。 所以,希望大家不要再被利用了,多带点脑子,也不要去做一些没有意义、浪费精力的事情。理性味全,不仅体现在行动上,更要体现在思想上。 (2)某篇文章说是因为现金贷坏账太多才出问题。 这篇文章很搞笑。完全就不懂P2P,但毕竟能扯,而且叠加了「714高炮」等各种热点。再编造一个为整个行业接盘的超级吸睛观点。 文章是火了。但也让一大拨投资人误以为有很多真标,激化了矛盾。 要是真的做现金贷,那就好了。以TJ砸钱的能力,肯定能请一只行业内最好的团队来,再加上现金贷的暴利程度,何愁不赚钱,怎么会出问题? (3)所谓的内部员工消息 因为这个所谓的内部员工给出了假标数量为50%的说法。结果以讹传讹,被多方引用。一夜之间,变成了板上钉钉的事。 首先,我觉得有点智商的投资人都能看出该文是多不靠谱。 一个百亿体量的平台(内部文件的数据),你们几个员工讨论讨论,就能得到真假标的比例了,那还要经侦、律师、法务等各类专业人士干啥。 而且TD员工数千人,这几个人就掌握了这么多信息,那看来层级不低,参与程度不小。我建议警察叔叔去联系一下他们。 当然,远望得到的确切消息是,这个所谓的内部员工,不过是早就离职的一个小员工。开号写文的目的就是收割流量。 所以,这篇文章里的其他一些观点,大家就自动忽略掉吧。 2 解答一些疑惑 1、到底是因为什么? 现在P2P行业里还有一些逾期很高,退出很慢的平台,都没有到被经侦、被查的地步。 18年6月雷潮后,各地警方,尤其是互金重镇的警方一直很忙,工作压力很大。忙到什么程度呢? 据某家运营状态较好的深圳平台老板说,有J C上门表示感谢,因为这几年该平台从没给他们添麻烦,尤其是18年警方疲于奔命,而该平台如此稳健,非常难得。 而且,大家都知道,平台一旦被立案、冻结,后面只能走司法程序,资产贬值的可能性很大。而P2P老板至少是非吸罪。 所以,尽可能先清退,实在不行再立案。对于监管方、P2P平台老板和投资人而言,都是有利的。 所以,有一些问题可以暂不处理。但有个前提,就是平台要按时清盘,并给投资人一个满意的清盘方案,让投资人安全上岸。 用官方的说法,就是「化解风险」。 可是,如果平台已经有较大的窟窿了,还不收敛,甚至借着「化解风险」的机会,高调宣称一定能刚兑,拼命吸纳资金,维持骗局,忽悠投资人入场。 这样是不是在作死?不查你查谁? 这一点上,红岭老周是个明白人,也能明确捕捉到风向。 TD出事后,老周立马召开投资人见面会。大方承认平台有一些资产不能完全对应,有最多20个亿的缺口,但会在三年内清盘,并用红岭控股的资产来弥补缺口。 高下立判。 2、关于线下的部分。 有些投资人投资的是线下私募产品或金交所,部分回款到TD。 私募和金交所只代表有牌照,绝不代表安全或刚兑。这一点不解释,各位可去百度「私募暴雷」等一些关键词。 最终,资金能不能安全返回,还是要看钱去了哪里,资产好不好。怎么看钱去了哪里,请自己翻合同查看产品发行人、管理人和产品说明。 已经有一些投资人给远望看了他们的合同,部分能确定资金流向,部分不能。由于合同本身也不是完全透明的,有时候确实无法确定资金流向。 不过远望觉得这也不重要了。毕竟这不是薛定谔的猫,既然事情已经发生了,即使你知道资金去哪里也不会影响最终结果。 3、P2P行业没问题。 这次事件后,有些投资人怕了,想离开了。我觉得没关系,这是每个人的自由选择。 正如远望一直所讲,TD不是在做真正的P2P。但是会砸钱,通过种种包装和宣传,让投资人觉得它是。只可惜,它从来就不是。 比如,红岭和TD都投资了QD的地产。一共25亿,两者分别占10个亿和5个亿。所以,这是在做P2P吗? 但是,只要平台在做真正的P2P,未来可期,利润可观。这点已经反映在美股或港股上市的P2P平台财报里。 对于某些有点问题的平台,比如DRW。只要老板态度诚恳,能尽可能地实现良性退出。监管也会让它清盘。大家不要担心有一天它突然就被经侦了。 但要是长期无法清盘,无法实现有效兑付,那被查只是迟早的事。 今天,待收2.08亿的e都市钱包良性清盘。所有待收一次性全部结清,客服一一电话提醒提现。 远望的投资也到余额并提现成功了。 老粉丝应该知道,之前远望也推荐过这个平台,也去查过标。说实话,平台放贷的参考利率有点高,也有做贷超,但业务是正正经经的P2P。 所以,只要平台在做真正的P2P,就是在合规运营,即使清盘也会是相对良性的,甚至能给你一个惊喜。 由于近期比较敏感,再加上说真话往往两边都不讨好。所以文章内容少一些,分开来发,防止被河蟹。欢迎留言区交流。 最后,拜托各位2件事: 1、请不要放大远望的一些观点。说者无意,听者有心。所以,你有时候就是想多了。 2、不管是媒体还是投资人,未经我本人同意,请勿恶意剽窃、曲解文章观点。如若断章取义,添油加醋引发事端,还请自担责任。 作者:远望君;欢迎关注 公众号:互金远望号(Fintechywh)
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  • 真相|唐军为何出事?细数团贷网的七宗罪!
    远望 发表于2019-03-29 12:45
    居然还有投资人不信邪、看不懂唐军的投案自首;甚至还认为团贷网是头部平台。 那咱们来细数团贷网的七宗罪,看看在案发前到底有多少异象! 1、永远消不尽的净值标 远望曾在《深度|红岭创投的网贷败局:君让臣死,臣不得不死!》写过,18年9月,深圳市整治办联合检查组在某次会议中对红岭系平台净值标的杠杆问题提出严厉批评,并要求限期整改。 连周世平自己都说,「本次降杠杆是国家政策,没有任何商讨空间。」 而团贷网到现在还在玩纸箱,跟国家政策对着干。 历史上玩过净值标的平台,除了红岭创投,还有e速贷、365易贷、宜贷网、宜湃网、温州贷。 现在红岭创投清盘,若能处理好,算是结局最好的了。而其他几家玩净值标的死得都很惨: e速贷被经侦,365易贷展期,宜贷网法人投案,宜湃网实控人被抓,那温州贷呢? 后来改名叫口袋理财,业务比较真实,但涉嫌“714高炮”,被警方调查。你说背不背。 所以,做金融也要讲究风水,净值标这玩意儿的风水真不好。 2、永远降不下去的利率 15~17年,团贷网融了好几次资,金额都是好几个亿,牛逼得很,俨然一家头部平台。咱们暂且不论真假,但当时团贷网的利率应该是比较高的——为了吸引风投,做量嘛。 另外,当时平台的数量很多,为了竞争搞价格战也无可厚非。 但是,随着时间的推移,整个行业的收益率在缓慢下降。如果有兴趣,各位可以把自己投过的头部平台标的,以时间为横轴,收益率为纵轴做条曲线,你会发现曲线一定是往右下角倾斜的。 再放大下图形,你会发现18年6月雷潮后,平台收益率有所上升,10月份前后是高点。然后再次下降,尤其是春节后下降严重。 一些头部平台短期标收益率都快接近银行理财了。 再看看团贷网呢?2016年时的长期标收益率大约为15%,2019年春节后的收益率更是高达16%。 这是一个正常的头部平台应有的水准吗?恐怕连三线平台都不如吧。 可能有投资人会说,这不能说明问题,仅仅是团贷网的营销方式。那我们来分析一下这样的营销是否可持续。 拍拍贷18年净利润20多亿,撮合量500多亿。换言之,若其给投资人让利4%将会被吃掉全部利润。 要知道,根据年报披露的数据,拍拍贷是盈利效率最好的P2P平台,获客成本也比团贷网低得多,而且还有大量信标(投资人自担损失)。 即便如此,它也抗不过4%的加息奖励。而团贷网的长期标可比拍拍贷高得远不止4%了。 3、永远低不下去的调调 唐军的调调,是多么的高调。这点众所周知。 唐军整天晒的那些私人飞机、跑车,迷瞎了投资人的眼。高调可以,但如此高调,那就是嚣张了。 行业早期,远望参加部分平台投资人见面会的时候,会议室破得赶不上学校里的阶梯教室,一桌饭菜大概也就300多,撑死三星级宾馆标准。苦哈哈地,但也是简单的快乐。 再看看团贷网的历次见面会,包括上次的大户见面会举办地点东莞旗峰山铂尔曼酒店,无不豪华到极致。 而团贷网每年的推广、公关、品牌费用更是耗资巨大。据我所知,此前为了删除一篇阅读量仅有数千的黑文,团贷竟然壕掷数十万。 要知道,网贷就是个屌丝行业,真没那么容易赚钱的。直到2017年,一些平台才开始赚钱: 2017年,有整个平安做背景的陆金所才实现首次全年整体盈利; 而该年的4季度,因为遇上现金贷政策,拍拍贷还亏损了5个亿。 所以各家平台能省就省,有哪个平台会像团贷网这样,如此不计成本,铺张浪费? 4、永远按下不去的资金压力 唐军非常依赖资本运作,因此对股市波动的反应很大。18年A股先股灾再阴跌,唐军的资金压力其实非常大。 所以,18年12月的时候,唐军高调宣传融资了150个亿。而当时的派生科技股价正值最低点。 可问题就在于,团贷网的总待收也不过150个亿啊! 别家平台,都是用融资覆盖坏账;唐军家的平台,竟然是用融资覆盖待收! 你说,这是不是牛逼上天了?关键是,居然还有一大帮投资人信! 团贷网的投资人都说唐军干练、聪明、思维很快。如果真的那么聪明,肯定不会编造如此荒唐的谎言来吸金。很明显,彼时唐军的压力非常***,完全急了眼,慌不择路了。 当然,150个亿后来再无下文。 除了资本运作的压力,还有平台本身的资金流压力。 19年2月,远望在第十四版评级中再次点名团贷网和它几乎枯竭的资金流,原文如下。 什么样的待收变化值得注意呢? 目前大部分正常运营平台的底层标期限为6~36个月。我们假设一家平台标的平均期限为24个月。 如果该平台每个月待收下降1/24=4.17%,理论上讲平台几乎没有新的底层标发布,大部分投资人在撤离,续投的投资人投资的是债转标。如果一家平台连续3个月的待收持续下降,且速度较快,接近前面所说的临界值,那应该能说明点问题了吧。 事实上,目前正常运营的平台中出现上述现象的平台并不多,主要是以下4家。 表格不放了,怕各位想多了。这4家中,包括了2家平台,一家叫红岭创投,一家叫团贷网。远望君,公-号:互金远望号《远望互金评级》第十四版 2019-02-15 5、永远找不到的主营业务 要说团贷网完全无网络借贷业务,远望并不赞同。但真实业务的数量绝不会多。 作为一家待收150亿的平台,在聚投诉上搜索“团贷网”、“鸿特”、“一点”车等关键词,出现的投诉加起来只有百十条。 而随便找个头部平台,搜一搜资产端关键词,都有成千上万条的投诉量。 很显然,团贷网的真实网络借贷业务数量很少。 6、永远看不懂的小黄狗 什么才是团贷网的真实业务?是小黄狗吗? 事实上,派生集团的部分线下资金,确实导向了小黄狗。 比如,上图中的金交所定向融产品,发行方为小黄狗,担保方为派生集团和唐军个人。完全是自融资担保,最终去向正是小黄狗。 19年1月1,鸿特科技实控人变更时,,远望就点名了这个问题。原文引用如下: 小黄狗目前并不透明。但有3点,远望觉得是基本事实,可以罗列出来。 第一,2018年环保概念股股价表现很差,远远落后于A股的整体表现。一片绿,跌幅范围为40%~80%。 第二,鸿特科技开始做小黄狗的相关业务后,会存在关联交易,但财报值得分析。 第三,鉴于网贷行业极为复杂的市场情绪传导机制,未来团贷网的发展,很有可能「成也小黄狗,败也小黄狗」。远望君,公众号:互金远望号重磅!团贷网兄弟鸿特科技实控人变更,合作终止! 此后,有媒体报道,类似小黄狗智能XX回收业务的设备,制造成本也就在2-2.5万台左右,团贷的小黄狗一直都在招加盟商合伙做这个事情。 具体要求是,加盟商一次必须进10台,每台的押金是5万。据评估,三年内布置一百万台小黄狗,按25%走加盟模式,仅沉淀的保证金,就高达过百亿。 目前,小黄狗不承认有问题,所以此事暂且按下不提。时间会给出最好的答案。 7、永远在作死的股权融资 P2P属于债权众筹,绝不可以碰股权众筹的红线。 e速贷,365易贷,口贷网,爱贷网和钱增增或主动或被动地碰到了这条红线,也都出了问题。 这条红线和风水无关,而是监管完全无法容忍的红线。因为,碰了这条线的平台,本身必然会有问题。 若真有非常好的股权投资项目机会时,凭什么给素不相识的网贷投资人呢?稍微对一级市场有所了解的投资人,都应该明白一个道理:市场上从来不缺钱,只缺好的项目。 这才是该类平台难以善终的终极原因。 而团贷网也高调地,不偏不倚地踩到了这根红线。 看到这,各位还觉得团贷网正常吗?有几家平台能玩到如此猖狂的地步?绝无仅有! 正如某次远望在留言区所提醒的,唐军完全就是在作死! 文章最后,照例回答问题。 (1)别说远望马后炮,以上大部分观点,我都在社群或文章里表达过。 那么多反常,那么多次出尔反尔,那么多次下车的机会。却不珍惜,怪不得人。 我也特别理解监管方。大力管,就说不给行业活路;提前查,就说被经侦雷;事后查,就说为什么不持续监管。 难啊! (2)账户余额有可能解冻。这个说不准,只能说随缘。就看警方办案是否灵活,以及怎么定性了。 (3)目前由东莞市XX有关部门代为管理团贷网。肯定不可以让借款人逃废债,这是底线。相信XX。 (4)确实有几家平台能通过某种方式和团贷网产生某种关联。但远望觉得影响不会太大。 比如,你我金融已经在新华联旗下,运营团队也来自新华联,和唐军的关联很少了。 (注意,是你我金融,不是你我贷。) 希望一切都安好。 (5)看完前文你也应该明白,团贷网的问题完全就是自己作的。早就被盯上了,迟早被查,只是这次唐军直接投案,以求减轻刑罚。 所以,团贷网出事和行业有啥关系呢?有几家平台能作到这种程度呢? (6)如果各位有想问的平台,请不要做伸手党。 因为有些问题我很难正面回答,而且远望也不可能对每家平台都了如指掌。 远望的建议是,按照本文中的方法,去看看你投的平台有无和团贷网类似的异常现象,比如收益率、资金流、被投诉数量等。 如果觉得异常,可以在留言区问,我不会精选,但会解答。这类学术性的问题,远望向来来者不拒。 (7)不要传谣,更不要信谣。一些谣言,多动动脑子,漏洞很多。 作者:远望君;欢迎关注 公众号:互金远望号(Fintechywh)
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  • 远望|我所知道的团贷网,出事只是迟早的事
    远望 发表于2019-03-28 20:12
    长叹一声,该来的总归要来。 既然警方已经通报,那我就可以放心大胆的把能说的给说了。 我承认,怪我怂。一直不敢明着怼团贷网。一方面,雷潮后整天提倡正能量,一说就是黑子。每次我扒出团贷网的破事,就有一堆水军在后台骂。 当然,这也不是重点。团贷网最大的特色就是砸钱。现代信息社会,个人隐私根本不是隐私,它要想砸钱给我找点麻烦,也不是不可能。 但我想,我已尽到最大努力,让所有愿意相信我的投资人看出团贷网不是我所看好的,尽可能撤资了。 回到平台本身。 首先,各位就别抱幻想了。 其实,这几天是有一定传言的,所以大家看我上一篇文章的留言区,很明确提醒。 肯定有投资人问,为啥远望你不明确写出来呢。这种事怎么说呢,写了就是泄密,而且是大密。 然后这个案子是板上钉钉的,不用抱幻想,就是自首,就是有问题,就是被盯了很久。 其他的不方便讲,我就说说昨晚吧。昨晚特警7:30突击到团贷网在金融街的1号楼。 上楼后控制所有还在加班的员工。集体罚坐,收手机,每个人发表,填写个人资料。2个小时后,部分员工才被允许回家。 特警继续留在现场。应该是继续搜集资料了。所以那些第二天起来,连班都没有上,就说只是例行检查的客服,良心可安? 关于唐军具体的自首细节,不适合讲了,网上有各种传言,有一些接近真相的。只能说唐军很「聪明」。 再说说和案件细节没关系的。去年雷潮,至少有3个大佬传达的消息,说团贷网迟早要出事。 某接近监管人士,任zp的助理,某三方boss。 其实团贷网在雷潮没出事,我也很诧异。但既然有多方权威消息明确指向,我是很坚信这个事的。 然后文章也写过很多次。都是我先爆,然后团贷网公关,我坚决不删文。团贷网开始砸钱,找几家媒体洗白,三方删稿,危机度过。 屡试不爽。 我绝不是要指责谁,推广、被公关,属于正常的媒体行为,可以理解。但是这个平台后期砸钱这么猛,作为接触第一手消息的媒体,总应该能看出点什么吧? 为了验证团贷网的问题,雷潮后,我的助手去团贷网查过标,和几家媒体一起去的。只给你看一个标,而且是指定标,其他的都是扯ppt。 第一次看到有这么查标的。但是毕竟团贷网能砸钱,所以后来你懂的。 团贷网的部分投资人特别疯狂。大概分三种,不明真相的小白,也是被洗脑、被利用的工具;拼命维稳的大户;团贷网砸钱的水军。 去年12月,我实在忍不住了,在群里直接开喷,踢走。 截图如下。 没有办法,你没有办法叫醒一个装睡的人,许多团贷投资者都活在既高息又安全的梦里,掩耳盗铃拒绝接受别人的善意提醒,稍有一句看空团贷的话,就群起而攻之。只能说哀其不幸,怒其不争。 咱们前面提到过一个词好多次了——砸钱。 是的。团贷网这平台业务不值得一提,主要业务就是砸钱。 大家多去体会这句话。 最后,简要回答几个大家最关心的问题。 (1)团贷问题很大,牵涉面也比较广。但和「714高炮」没啥关系。所谓因为涉及「714高炮」出事,那是早期维稳的说法。 (2)警方不会强行介入平台(正常运营和有一点问题的平台)。这次介入完全是因为唐军自首了,那只能介入了。 (3)不要指望什么回款,提现随缘,更不要觉得唐军会出来。如果能发生,那是警方特事特办。可能性不大,毕竟体量在那,性质也很恶劣。 (4)最后能回多少,不是很乐观。 (5)派生质押的钱没有被唐军拿到,中融信托只是做了前期风控。 (6)绝对是团贷自身的问题,和行业无关。所以,真没必要害怕。更不会影响运营良好的头部平台。 今天在外开会,没时间静下来写文。明天,我会写下团贷网倒下的具体原因,争取明早发。 然后,事已至此,说什么都没有意义,建议没下车的投资者做三件事: 1、按照公安提供的方式及时登记信息,不要抱任何幻想,积极协助经侦,提供线索推进案件处理; 2、迅速下载好合同,截图账户、银行流水等经侦指定的报案信息。 3、反省一下,当初为什么上的车,别人善意提醒的点是那些?自己为什么不接受?争取下次投资不再犯就是最大的收获。 作者:远望君;欢迎关注 公众号:互金远望号(Fintechywh)
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  • 深度|红岭创投的网贷败局:君让臣死,臣不得不死!
    远望 发表于2019-03-26 17:19
    红岭创投待收184亿,总投资人48万。运营正常,体量巨大,宣布清盘,行业震动。 一年多来,红岭创投以监管「逆子」的形象存在于网贷行业中; 一年多来,整个行业以一种「看好戏」的心态,等待老周这个迟暮英雄的落魄退场。 1 起底老周 作为投资人口中最亲切的「老周」,周世平并无任何显赫背景。 时光回溯到****年,高中毕业的周世平在家乡南通的一家工厂打工,由于收入微薄,上班之余还尝试做点水产生意,每次运送100多公里,只为挣一点差价。 1990年,改变周世平命运的大事件发生了。深圳、上海先后成立证券交易所并开张营业,普通百姓进入资本市场、进行资本交易的闸门瞬间打开了。 看着别人低买高卖、日进斗金,经济不宽裕的周世平再也按耐不住,93年正式进入股市。周世平是真爱炒股,网名叫「股市人生」,QQ签名是「股市人生路,阳光风雨后」。 从8000元到300元,从4万元到60万元,从300万元到-300万元。真可谓,借钱入场,经历牛熊,财富涨跌,一切如梦。 2005年国庆假期,迈入中年的周世平,正在经历他人生中最煎熬的一夜。 炒股本金全失,负债数百万,妻子带着女儿离开了他,合伙人也将他告上了法庭。 从小城赣州乘火车南下深圳,是老周的那晚的决定;「尽快还上钱,对得起曾经信任我的亲友」,是老周南下深圳时的人生目标。 那一晚也是老周人生的转折点。 老周是幸运的,2005年上证指数跌破千点,中国股市出现巨大机会。嗅觉敏锐的周世平强烈感受到摆脱厄运的机会已经降临,早已债台高筑的他大胆地再次筹钱投入股市。随着持续近两年的大牛行情的出现,到2007年,周世平不仅还清了所有债务,自己还赚了个盆满钵满。 这一波牛市不仅为老周积累了一些资金,还因为他的诚信为人积累了一批忠实的客户。 牛市后资产高估,不少和老周一样在牛市中赚足了钱的股民又有了新的投资需求,但其中很多人既想要较高的收益,但又对风险高度敏感,希望稳赚不赔。「如果能建立一个迎合这种投资心理的平台,这就是一个机会」。 作为一个有深厚民间借贷传统的江浙人,看到国内首家P2P平台拍拍贷「十分巧合」的诞生,周世平如醍醐灌顶:以互联网为平台的借贷交易中,企业可以拿到比民间借贷更低成本的资金,投资者可以获得较高的收益。 周世平尝鲜式地在国内首个P2P平台拍拍贷上投资了2万元,却遭遇坏账,钱拿不回来了。 在拍拍贷用户群里,周世平发言:「这种模式是可以改进的,平台通过垫付机制让投资人投得更安心,平台应承担更大的责任」。 2 红岭创投的腾飞 2008年夏天,在深圳一个18平米的民宅里,迈入不惑的周世平,带着4个技术人员,加上担任财务的新婚妻子,一共6个人,启动了他人生中最大胆的计划——他打算自己做一个网贷平台。 他陪着技术人员睡了8个月的办公室,2009年3月,平台上线。 「红岭创投」,这是周世平早就想好的名字:他到深圳的第一个工作是证券公司的销售,对深圳证券交易所旁边的「红岭路」,有一种挥之不去的感情。 正如他此前许下的诺言,「平台要承担更大的责任」,红岭创投开创了「平台垫付」模式——出现坏账,由平台来垫付。 但2009年的黎明静悄悄,该年红岭创投交易量不到900万,国内的P2P平台不超过10家。 直到2013年,余额宝横空出世,国人的互联网理财意识猛然觉醒。 当年,P2P、网贷是最热的概念,就像这两年的VR、区块链、人工智能、边缘计算、5G。只要套上P2P的概念,上市公司的股价就能飙升。 辅以「刚性兑付」的翅膀,红岭创投就如风口下的猛禽,乘风而上,以迅捷而凶猛的攻势,开启了「大标兜底」的红岭时代。 那一年,红岭创投成交金额22亿,超过前4年总和。 2014年,爆出p2p历史上最大坏账风波,垫付; 2015年,安徽9号逾期1.1亿,垫付。 2015年年底,老周自爆平台有5亿坏账。 2017年,辉山乳业逾期5000万,垫付。 如果说,「大标兜底模式」是红岭起飞的秘诀之一,那么「老周模式」是红岭翱翔的秘诀之二。 所谓「老周模式」,即今日的「网红经济」。 比如,一个老男人的婚后生活——老周把与妻子的合照,毫不避讳地以九宫格形式发到微博上高调秀恩爱。 又比如,有1万好友的2个微信,投资人可以随意加他微信交流。 再比如,从2009年起就混迹于红岭论坛的「独孤求败」。 即使在17年,红岭创投早已是百亿体量,老周依然亲自给118名高杠杆用户打电话提醒要降低杠杆。 红岭创投的股东莫心源说过,「老周不懂互联网」。所以,老周真的不懂「个人IP」,但老周确实打造了一个亲和力超群的草根民营企业家大IP。 「人们对于企业家的印象是理性而冰冷冷的,而老周这样的企业创始人让人感觉真实,活生生,有血有肉,反而更容易产生信任感」,某红岭创投的资深投资人称。 如果回顾老周的成功,既有个人的努力和坚持,也有幸运女神的眷顾。93年遇上股市,07年遇上牛市,09年遇上P2P,13年遇上余额宝,10年打造个人IP。 而踩对了所有风口的老周,带着红岭创投一路狂飙,使其一度和蚂蚁金服、陆金所等机构相提并论,挤进网贷行业排行榜的前三。 那是老周的高光时刻。 3 草莽英雄的没落 老周不是金融科班出生,他对金融的理解,大都来自股票。 而以刚性兑付为基础的「垫付模式」,从诞生开始,就是违背金融规律的。 可红岭创投也给P2P注入了中国基因,让P2P焕发了全新的生命力。此后,P2P开始了大爆发,迎来了每年100%以上的增长。 那是P2P的黄金时代。 但这个「金融门外汉」的创举,一度让网贷行业深陷「价格战」泥潭,很多平台苦苦坚持到2017年才开始盈利。 所以整个行业,对周世平的评价是「爱恨交集」的——投资人爱他,而行业从业者却恨他,说他「不够专业,坏了规矩」。 而老周坏的可能不仅是P2P的行业规矩。 前员工君逸称:「红岭创投内部更像一个传统银行,气氛正经,流程很长,完全不像互联网公司」。 据红岭股东莫心源说,当时红岭创投的高层,基本被银行出来的高管把控,而互联网基因的员工,都属于中低层,他们毫无话语权。 和银行相似的业务模式和风控,比银行高的收益,比银行柜台亲民的红岭论坛,再加上明晃晃的刚性兑付。 红岭创投和它的红岭模式成为了监管势必要「围剿」的对象之一。 2016年8月,银监会发布了《网贷行业暂行管理办法》:单平台个人借款不超过20万元,企业借款不得超过100万元。 数次踩对时代鼓点的老周,舞步开始凌乱。 2016年9月24日,老周在红岭社区发帖,由于监管办法*,已经开始大单模式转型,2017年3月28日后将停发超额大标。彼时,红岭创投在网贷行业中排名第三。 2017年7月27日,老周在红岭社区发帖称,不擅长也不看好网贷业务,会将这部分业务清理出去,留有三年的过渡期来清盘。彼时,红岭创投在网贷行业中排名第十。 2017年8月7日,老周称由于网贷业务的坏账及成本问题,至今未实现盈利,此为清盘的必要性;金融监管进一步收紧,未来仍为严管期,此为紧迫性;在过渡期内,红岭可以提供通道服务和发展主动型管理的投资银行,此为可行性。 可能是因为在《网贷管理暂行办法》发布后,并无多少平台实打实执行,也可能是因为18年6月备案事项的确定。2017年12月~2018年4月,老周开始在红岭论坛发帖「搞事情」。 17年12月发帖,关于网贷业务清盘,只是投资人「想多了」,其实只是清退大额资产,合法合规的业务还是会做。 18年1月发帖,「红岭不会清盘,2018全力冲刺备案」并点出了2018年上半年红岭的工作重点将一切都围绕备案来做。 18年3月发帖,红岭已经剥离不良资产,发展合规业务,还会尽快上线银行存管,满足合规备案条件。 总之,「君让臣死,臣就是不死」。但红岭的排名也慢慢掉出了前10名。 而老周一边说着要备案,一边用旗下的深南股份以816万元收购深圳市亿钱贷电子商务有限公司51%股权。红岭创投收购了其余49%的股份,老周又成为了亿钱贷的实控人。 而在红岭创投的官方网站首页上更是随处可见亿钱贷的导流广告。 这是老周应对不测风云的二手准备。 而所有的平静和拥抱监管的努力,都被2018年6月的雷潮打破了。关于网贷备案的幻想,关于监管网开一面的幻想,关于美好未来的幻想,从此烟消云散。 2018年9月,老周发帖称,深圳市整治办联合检查组对红岭创、投资宝、亿钱贷等平台进行了将近三个星期的检查后,在金融办的会议上对红岭系平台净值标的杠杆问题提出严厉批评,并限期2018年底之前完成净值标的清理工作。 周世平在贴中写道,「本次降杠杆是国家政策,没有任何商讨空间。」 而红岭创投的排名也持续下跌,早已跌到了50名开外。 2019年初,深圳互金协会的官方清退方案*。监管的紧箍咒在一步步收紧。 再看看当年一起在行业里打拼的兄弟们,宜贷网的李宁兄已经不知所踪,点融的郭宇航也已焦头烂额,银湖网的赵公子早已买不起全场的单。 老周感到的是孤独,无尽的孤独,孤独的背后是…… 君让臣死,臣不得不死! 红岭正式宣布清盘! 红岭创投2021年12月底清盘,未到期部分债权由老周回购。 投资宝平台全面转型线下私募。原有线上标的分批置换并对应优质资产,同样2021年12月底之前清盘。 亿钱贷平台资产合规并已银行存管,继续保留并争取备案。 不管愿意不愿意,一个行业终将会从野蛮走向成熟,我们都会被行业推搡着往前走。 当人们为新生的消费信贷继而狂欢时,也应当记住那个披荆斩棘,为行业开路的迟暮英雄。 最后以老周的两句话结尾吧: 「我再陪你们十年,让红岭创投平安上岸,让股东享受收益,投资人平安退出来,老周才能退休。」 「最后再次强调,所有的措施都是为保障红岭创投现有投资者安全上岸,老周会尽责到底。」 后记: 大家都知道,远望一向不看好红岭创投的企业贷模式,但也从没写过红岭创投的文章。这是第一篇,也是最后一篇。而我也知道,红岭的投资人比远望更了解老周,比任何人更相信老周,所以本文不妄加评论红岭能否平安着陆。 远望作本文,只想记录一个草莽时代的远去,记录一个行业红利期的消失,记录一个投资人高收益时代的终结! 凡是过往,皆为序幕! 作者:远望君;欢迎关注 公众号:互金远望号(Fintechywh)
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  • 「714高炮」被打击后的P2P投资机会
    远望 发表于2019-03-19 20:15
    平时生活中,大家都明白一个道理——这个世界从来不是非黑即白。 没有什么事是绝对好或者绝对不好,正所谓,祸兮福之所倚,福兮祸之所伏。 但是在投资理财时,很多投资人往往会忘记这样的人生哲理,甚至会变得「偏激」—— 只有向左或向右,只有好或不好,只有有风险或没风险。 1 银行理财、结构性存款和货币基金的风险有多大? 经历了18年雷潮的洗礼,所有的P2P投资人都记住了「风险」二字。 毫无疑问,P2P、股票都是一定风险的投资品种。 尽管如此,依然会有投资人在社群或论坛问:「某某平台能投多久,有风险吗?」 显然,100%有风险。即便是陆金所,也存在风险。 跳出P2P,那些看上去四平八稳的投资理财也有风险相伴。 现在的银行理财,已经向不保本、净值化的方向而去。 而结构化存款,只是由保险公司承保50万。 货币基金依然有投资债券等风险产品。 当然,以上产品在和平时期的风险低到可以忽略不计。但如果遇到金融危机等极端情况,例如08年美国金融危机时大型银行和百年企业大量倒闭,也会出现轻则流动性、重则兑付困难的问题。 所以,为什么早前余额宝被限制并对接了除了天弘之外的其他货币基金。并不是什么阴谋论,而是因为当时余额宝的体量太大,而且已经大到了可能出现流动性危机的地步。 所以,希望每个投资人记住一点。 作为投资人,我们把钱放到银行存款、银行理财、P2P、股票和基金,本质上是通过银行和非银金融机构,把钱送到公司或个人的手里,他们会用这笔钱形成资产并产生效益。 很显然,并不是所有的企业或个人都能按照他们早前的预期,使手中的资产顺利地增值。必然会有公司或个人不能按照合同的约定返还本金和收益。所以,风险是永远存在的。 既然如此,那么我们和金融机构的目标绝不是消灭风险,而是实现风险的可控,最终实现财富的增值。 2 714高炮消失,55超级高炮诞生,新的投资机会? 315后,远望也聊过「714高炮」和现金贷,具体文章见:《深度|315后,我要为现金贷说几句公道话》 主旨是希望每个投资人明白,「714高炮」所有的现金贷平台,现金贷不是非黑即白,也不是洪水猛兽。也希望监管不要矫枉过正。 但事实上呢? 315晚会后,北京地区立刻开始自查「714高炮」平台。 在号称有「二十多万金融产品」的融360平台,如今只剩下一些银行类贷款,贷款品种也只剩为数不多的几种。以北京地区为例,只能搜到20多种产品,其中银行类贷款有16种,这些贷款几乎均要求贷款人有本地社保、公积金等条件。 随着融360这些贷超从一个极端走向另一个极端,「714高炮」连同普通现金贷平台的资产端流量通通被掐断,看上去很美好,好像再也没有借款人被高利贷拖下水了。但「714高炮」会消失吗? 不会,只会让他们更疯狂。行业里已经开始流行「55超级高炮」了。 所谓的「55超级高炮」,是指「5天,50%的砍头息」的超级高利贷。也就是说,借款1000元,到手500元,5天后要还1200元。按照这个周期,1个月可以循环6次(30天,6个5天),放贷者的实际年化收益会达到5000%以上。 哪一天「55超级高炮」被打掉,远望相信还会有「612火箭炮」、「816迫击炮」、「918加农炮」。 所以,一刀切式地走极端只会让事情越发糟糕。 当然,如前所述,福祸相依,咱们总能找到一件事好的一面。 随着315的曝光,一些受到惊吓的投资人开始撤出头部平台。忽然间拍拍贷等头部平台也没那么抢标了。 拍拍贷的信标,投资人要自负盈亏。远望可以理解部分投资人的撤离行为。但过去的高年化赔标也要债转,这是怎样的一种国际***主义精神? 机会总是跌出来的。 3 线下理财都不可取? 前一段时间,2家有线下理财业务的平台信和财富和***驰骋退出。 资深投资人和媒体人又是一番论证,结论:线下理财不可取。 但再往前推3~5年,有几家平台没有线下理财呢? 当年缺硬件:手机没那么先进,互联网没有那么发达,支付和存管技术还没有那么成熟。 缺软件:国人缺乏互联网理财的意识。毕竟,直到2013年余额宝的横空出世,才真正开创了国人互联网理财的元年。 所以,现如今很多头部、一线平台,都是从线下理财走出来并发家致富的。甚至有平台把线下理财剥离掉,拿着线上资金端就在美股上市了。 可能有些投资人会说,这些平台已经没有线下理财了。 是的呢,改名叫「第三方财富管理」了。 线下理财和第三方财富管理在本质上有很大区别吗? 几乎没有。 但名字好听了,洋气了,所以就高大上了,就没有线下资金端了吗? 还是说因为整了两个光鲜履历的高管,公关了几家媒体,买了几家排名,再上个市,就安全无忧了? 远望这里绝不是想说线下理财安全。而是希望投资人不要给平台贴标签,更不要用一个标签定平台的生死。指不定哪天这样的标签也会反噬掉那个贴标签的人。 毕竟,这样的做法有些偏激了。 偏激的监管把车贷玩坏了,偏激的媒体把雷潮搞大了,偏激的投资人把一箩筐本有希望兑付的平台老板送进去了。 4 网贷履约险被叫停了吗? 最后再聊几个有点走极端的观点。 关于复借率。之前有些投资人分析拍拍贷等几家公司的年报,认为平台复借率高达70%,不正常。 这其实很正常,哪个人一辈子只借一次钱,哪个上市公司上市后只募一次资?看看银行是怎样维系老客户的,有着互联网基因的P2P平台难道不应该比银行更会维护客户关系吗? 关于履约险。前几天有报道称,上海叫停履约险。随后各种标题党出山——大有一种网贷履约险要彻底凉凉的意境。 事实上,上海叫停的是高风险网贷平台的履约险。原因是监管发现一些保险公司在为网贷平台的展期标承保。 其实,保险公司给网贷机构提供履约险服务是有法可依的,但是要满足一定的条件。 打个比方,网贷平台是一辆车,保险公司是驾驶员。 保险公司有驾照(牌照),可以动不动就开车(给网贷平台提供履约险)。但一定要合规驾驶,不能酒驾(自身的偿付能力要达到一定的要求),也不能开没上年检的车(平台不能有高风险)。 但监管从来没有说过,保险公司不允许开网贷这辆车。 关于追涨杀跌。追涨杀跌一定是错误的吗? 前一阵子东方通信跌停,被套的都是游资。是游资傻吗,并不是。现在很多数据表明,由于中国熊长牛短,庄股多,散户多,追涨杀跌可能是一种正确的策略。 所以,现在很多机构、游资也表现出散户化的追涨杀跌行为。这也是A股容易暴涨暴跌的重要原因。 总而言之,现代社会,信息太多,观点太多,精华很多,糟粕也会很多。 每位投友在投资理财时,在分析问题时,切不可走极端,更不要把任何文章、任何观点、任何人奉为神,多独立思考,用辩证的思维去看问题,尽可能地形成自己的投资思路和理念。 作者:远望君;欢迎关注 公众号:互金远望号(Fintechywh)
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  • 深度|315后,我要为现金贷说几句公道话
    远望 发表于2019-03-16 22:11
    早就想到如今已无比疯狂的「714高炮」会被打击、曝光,但是没想到这一天来得这么快。 早前不少平台还在偷偷摸摸做「714高炮」,还有些媒体在鼓吹做高利率现金贷的平台才是好平台。 而从去年底开始,远望就在《小额信贷类P2P平台「独自狂欢」的背后》、《十三版评级》等多篇文章提醒高利率现金贷玩得太过了,看上去很挣钱,但可持续性很差,还存在巨大的监管风险。 但远望本文的重点不是抨击现金贷亦,而是为现金贷说几句公道话。 1 315晚会直接曝光「714高炮」,要钱更要命 先回顾下315晚会对「714高炮」的曝光。 何谓「714高炮」,「714」是指贷款周期一般为7天或者14天,「高炮 」是指其高额的「砍头息」及「逾期费用」。 说白了,就是以互联网金融形式呈现的短期高利贷甚至超利贷。 315晚会曝光的典型案例就是融360。融360是贷款超市,主要业务就是给各家现金贷平台导流。 除此之外,315晚会还曝光了一大批「714高炮」平台,如快易借、速贷宝、小肥羊、天天贷、机有米、闪到、复兴宝、皮皮花、丁丁贷、易乐贷、蛋花花、钱太太、金蝉钱包、轻松花、喵喵贷、零时口袋、宇宙白卡、信鸽钱包、金葫芦、幸运草、小米袋子、掌上应急、节气猫等。 虽然这些平台看上去很不起眼,投资人也不是很熟悉。但远望至少能发现3家P2P平台的影子。这里暂不点名。 315晚会后,美股开盘。融360的上市主体简普科技开盘跳水15%,收盘跌近13%。 尽管如此,简普科技近1年的表现依然很惊艳。大家可以比较下近1年简普科技和拍拍贷的股价走势。 尽管拍拍贷是一家仅次于陆金所的头部平台,尽管拍拍贷2018年受雷潮影响极小,尽管拍拍贷2018年大赚近25亿,但股价依然不如简普科技(融360)坚挺。 事实上,近一年来没有一家互金中概股的股价能比简普科技坚挺。 所以说,「714高炮」确实牛逼,「714高炮」的贷超更牛逼。 为啥这么牛逼呢? 远望拿到的行业数据大概是这样的,贷超每给「714高炮」导流1个借款人,收至少100+人民币。 各位请注意这是平常价格。头部贷超或者流量稀缺期能给到300元每人。 而且请注意,在人数的计量上,并不需要通过平台风控,只要导流过去,就给钱。所以,各位可想而知,「714高炮」要砍多少头息,收取多高的服务费、逾期费才能收回本。 当然也不要担心「714高炮」逾期率高不赚钱。「714高炮」赚钱的速度不是太快,也就是每月翻番吧。 根据金角大王提供的信息,目前「714高炮」玩得最好的,好到极致的是——在宁波的温州人,他们自称「东方犹太人」 啧啧。 P2P老投资人都知道当年宁波的诈骗团伙,新老投资人都知道温州的卢氏家族。 虽然很多时候P2P投资人和借款人是对立的,但这时候大家遇到了共同的对手。 2 现金贷真有原罪吗? 首先什么是现金贷,很多投资人理解地非常片面。其实,「714高炮」只是现金贷的一个极端分支。 如果单看有无消费场景,很多看上去还不错的资产本质上都是现金贷。 比如车贷。表面上是押了车,但实际上,资金的用途有谁知道吗?没有。 再比如各家互联网巨头旗下的借款产品,比如蚂蚁借呗,都是现金贷。 甚至连不少银行放出去的所谓消费贷款,其实也没有真实的消费场景,本质上也是现金贷。 真正有消费场景,可以脱离出现金贷的只有两种: 一种是购物消费贷,也就是大家熟悉的银行信用卡、蚂蚁花呗、京东白条等;另一种是购房贷款。 有消费场景加持,钱的去向可以追踪,这2块资产自然非常优质。 所以,我们一起来思考下,有哪些公司做这两方面的生意? 购房贷款和信用卡:商业银行。 购物消费贷:阿里、京东等互联网巨头。 懂了吗,最好的资产肯定是最稀缺的,一般互金公司是拿不到的。 所以,绝大部分互金公司做的资产都是现金贷,或者起个好听的名字,叫小额消费信贷。 这个角度看,现金贷有原罪吗?并没有。咱们再换个角度。 尤努斯在1983年创办的格莱珉乡村银行,专门向贫困人口发放小额信贷,给穷人们带来了希望,收获双赢,并因此荣获了诺贝尔和平奖。 毕竟中国和孟加拉的国情差别巨大,尤努斯模式不是在每个国家都能推广的。从中国的角度来讲,更适合对比的是另一个国家——美国。 虽然不少国人经常嘲笑美国的移动支付不够发达,不够便利。但很多人不知道的是,美国的移动支付不够发达,并不是因为科技落后,而是因为美国的信用卡太发达。 这才是中国的国情,信用卡不够发达,只能用移动支付来弥补。信用卡或银行信贷覆盖的人群不够广,只能用互金公司的消费信贷来弥补。 所以,互金公司从一开始做的就是银行不愿意做的苦力活,一步步走来,殉道者无数,才开辟出一条新航线,才有了今天的行业格局,才有了央行征信之外唯一的个人征信牌照——百行征信。 这才是真正的,有价值的现金贷。 那「714高炮」呢? 大家没事可以去美国蓝领阶层比较多的社区走一走,你会发现一种线下的短期借款也很多,利率也不低,但属于很正常的借贷关系,即所谓的「Payday loan」。 引入中xx刻变味,迅速和地下的高利贷、和部分互金平台的技术媾和,产生了「714高炮」这种超级怪胎。 互联网产品大师周鸿祎曾说过,好产品要满足人性的七宗罪:淫欲、懒惰、贪婪、饕餮、傲慢、暴怒和妒忌。 琢磨用户的人性,成了全中国产品经理们的信仰。如何设计令人「上瘾」的产品?如何设计出跟黄赌毒擦边的产品?成了产品经理手册上的热门话题。 而一代年轻人,他们的人性弱点被充分的研究透彻,那七宗罪,无论是懒惰、淫欲,还是贪婪,都被嵌入到一个个产品场景中去: 电商公司制造出无数让你剁手的优惠,游戏公司制造出无数让你上瘾的游戏,直播公司用主播让你荷尔蒙上升,「714高炮」让你动动手指就能获得一大笔钱…… 所以,远望想说的是: 就好像任何群体、组织和宗教都会有非常疯狂的极端派系,「714高炮」只是现金贷一个疯狂极端。它不能代表现金贷的全部。也绝不能因为「714高炮」而否定整个现金贷。 3 迟到的监管,希望你不要矫枉过正 融360被315晚会点名后,融360的公关经理还在琢磨公关稿之时,360先急了。周鸿祎立马发出一条朋友圈,声称融360和360公司没有任何关系,涉嫌侵犯360的商标品牌。 不愧是产品大师,对国人就是了解。以中国散户的投资尿性,奥巴马上台能把奥马电器买到涨停,融360出事肯定要把360砸到跌停。 不过这也是周老师的不对了。融360活了这么长时间你不喷,315曝光了,你才喷。 周老师如此,监管亦如此。 超高利率的现金贷,17年12月出政策打击过,但也是雷声大雨点小,啥事没有。直到18年6月,「714高炮」横空出世,火爆江浙的地下资金圈。 所以,咱们复盘看下,是谁造就了「714高炮」,又是谁让它这么发展?难道就没听见,没看见?必须要315来解决? 我国的金融监管,从准入到经营是否持续动态监管?这才是需要好好反思的问题。 315后,极有可能会掀起一场狂风骤雨,吹垮「714高炮」。这一点,连你我都能想到,「714高炮」的撸贷大军也能想到,所以年后撸高炮的人数翻了几番。而做高炮的老板们更是做好了准备,他们已经在暂停放款了。 只是,如果把锅甩给现金贷行业,让整个互金行业背锅,对合规运营的互金公司造成冲击,却是不公平的。 就像去年的车贷一样,「一刀切」式执法,矫枉过正,打击平台,保护老赖,然后发现不对了,再打击老赖保护平台,这样会不会显得很xx。 所以,请不要让19年再重复18年的故事。 4 对行业影响几何 首先,我希望大家明白一点,现金贷也是分层级的。像蚂蚁借呗、拍拍贷这些头部平台几乎都位于最高层级,放贷利率不会太高,期限也较长,对借款人信用要求较高。 只有当借款人开始以贷养贷,逐渐沉沦之时,才会从这个层级往下掉。在头部平台借不到款了,于是只能转向非头部平台,直至「714高炮」。 所以,对于头部平台而言,即使把综合利率超过36%的产品完全砍掉,即使部分借款人借着315强制上岸(撸贷老哥专用语,就是赖账不还的意思),由于有着强大的资金储备和较为优质的借款人群体,受到的冲击较小。 当然,从历史规律上来讲,行业整体的逾期率大概率会有所上升,但总体会在可控范围内。毕竟,情况再怎么糟糕,也不会超过18年的雷潮。 以上是远望的主观经验判断,大家还可以看下客观数据。 6家以信贷为主要业务的美股上市平台,3.15股价变动情况如下: 宜人贷,涨2.06% 乐信,涨1.35% 信而富,涨0.00% 微贷网,跌0.33% 拍拍贷,跌1.61% 小赢科技,跌6.84% 这股价变动很有意思,我们能得到几点结论: (1)总体来看,市场资金比较理性。头部平台距离「714高炮」比较远,因此市场资金不认为这些头部平台会受到太大冲击,所以整体股价有涨有跌,涨跌幅也不大。 (2)市场资金也比较聪明。从涨跌幅看,越是离「714高炮」近的平台,股价下跌越多,离714远的平台,股价反而上涨。 比如,宜人贷有不少线下借款人的大额信贷产品,乐信做的是消费贷产品,两者离「714高炮」较远,因此股价反而上涨。 由于拍拍和小赢的借款人和「714高炮」借款人有一定重叠,因此股价有些下跌。 最后,远望想说。 上一次远望为一个「被众人狂踩,被媒体无限放大」的事物说公道话的是联璧金融。 2018年6月21日,《远望|我要为联璧说两句公道话》。直指问题的核心不是联璧金融的非法集资问题,而是在媒体对流量的嗜血渴望下,恐慌和误解的迅速传递。当时人微言轻,无人愿听。 后来,为联璧金融写了三天三夜稿的媒体们确实也刷到了流量。再后来,雷潮来了,P2P行业差点倒了。再后来,股灾来了,A股差点萎了。而传播焦虑,制造流量的互联网公司和金融媒体们也各种降薪、失业了。 所以,希望媒体朋友的笔,轻点。因为你们拿的可是剑呐。 而且,剑头可能朝人,也可能朝己。 作者:远望君;欢迎关注 公众号:互金远望号(Fintechywh)
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  • 远望|从P2P到指数基金(上)
    远望 发表于2019-03-12 18:53
    P2P标荒低息,备案迟迟未降临。 A股成交量破万亿,回调至3000点,千金难买牛回头? 一涨一跌,一来一去。看着股市热闹,不少P2P投资人也在愁,是不是应该入场。 远望一直在想,为什么每次总要在股市连续上涨时,人们才会讨论股票,而不是在连续下跌时。虽然每个人都知道「买涨不买跌」是错的,但永远会陷进人性的弱点里。 但远望同时也在想,我做这个公-众-号,闲来写点文章,不是来抨击各位的人性弱点,而是和各位一起来克服人性弱点。 所以,从P2P到A股,该怎么投,投什么,如何分仓。 1 不跟风不狭隘 远望先摘选过去2篇的节选,以证明远望不是跟风,因为股市火了就来聊股市;也不是心眼小,因为写P2P比较多,就带着有色眼镜看其他投资品种。 18年10月、11月,A股2500点上下。远望的文章《今天的A股怎么了》和《茶后聊互金》(点击可查看),摘录如下: 经历过雷潮,大家至少应该明白一点,宏观很重要,逆势而行,无异于螳臂当车。 早在6月份,我个人就判断,「去杠杆」必然会回归「稳杠杆」。当时判断的理由是,尽管杠杆必须要去,金融乱象也该整治,但残酷的现实会倒逼政策缓慢回调。 此后的数个月,我又在多篇文章论述「P2P是矿井中金丝雀,先知先觉」。在部分文章留言和社群也给出了A股未到最低点,还有下行空间的论点。 后来上市公司的表现大家也看到了,在P2P雷**潮后出现了A股的股**灾。 /A股前面提到过,现在这个点位当然是可以买的。对于往年以P2P投资为主,不太懂A股的投资人而言,如远望之前的文章所言,抓住核心,买大盘股指数基金,做好有浮亏的心理准备和充足子弹补仓的资金准备肯定不会错。 时间会证明一切,当然A股的证明要多花一点时间。所以追求现金流的投资人不要轻易加仓。 18年12月,A股一度跌到2400点,今年2月重回3000点。 今年2月下旬,A股2900多点,远望的文章《剑指3000点,A股该上车了?》(点击可查看),摘录如下: 尤其是今年经济结构调整改革,科创板注册制试点,所以最好维持在稳定的3000~3300点,既能激活市场活力,也不会因为暴涨暴跌影响改革或试点。这也是我认为后面最有可能、也最应该的走势。 从目前的市场情绪和资金来看,除非有重大利空,近期A股短时间下跌的可能性较低。所以仓位调不调区别都不大。但会酌情撤掉一些我认为估值高的仓位。 此后A股扶摇直上3100点,上证50等迅速走出低估区间。 19年3月8日,A股牛气冲天。远望早间的文章《因为shit在天上飞,所以就要去吃吗?》(点击可查看): 提醒投资人目前的A股XX横行,概念飞涨,并不是一个健康的市场。 随后A股开盘,当天跳空大跌4%。XX概念股全部跌停。 好了,xx结束。接下来我们回归正题。 2 指数基金的优点 远望一直有个观点——虽然指数基金和P2P的本质、原理完全不同,但它们是最适合普罗大众的投资品种。 为什么指数基金有这样的优势呢? 指数长生不老,不会像个股一样遇到黑天鹅。 除非发生毁灭性战争或超长时间的经济衰退,指数肯定是长期上涨的。这样投资指数基金就能保持相对良好的收益。 因为指数基金往往需要时间来呈现它的优势,加之股市是无法准确预测的,所以以指数基金为主要投资方向的理财大V,基本上不讲什么技术、策略,更不会分析具体点位操作,就是熬鸡汤。 所有鸡汤都可以总结成一句话,就是「不要割肉,接受浮亏,坚持定投,等待牛市」。 就好像一些以熬制鸡汤为主的P2P公众号,所有的文章总结成一句话,就是「投头部,投头部,要理性,要有风险意识」。 再无他。 其实,如果你能坚持按照以上两个总结去投资,虽不至于无往不利,但至少不会成为韭菜。 这就是指数基金和P2P独到的魅力——只需按照简要的原则去投资,就能获取高过银行理财的稳健收益。 但上帝永远是公平的,想要收获就要先付出。如果一个普通人只要get到了简单易懂的原理,就能在零和博弈的股市取得所谓的高收益,那到底是谁在股海中亏钱呢? 有没有什么投资品种能让你无需付出就能获取高收益? 有的,这样的投资品种一般具有2个条件。 一,这是一个有价值的投资品种;二,这个投资品种刚诞生。但这个时候你就需要一个比刻苦研究、高超智商和踏实勤奋更牛逼的东西,叫眼光或者运气。 比如早年的A股、后来的P2P,数字货币。 3 指数基金的缺点 远望用一个例子来说明指数基金的问题。 假设你在上一轮牛市结束后精准入场。如16年初2700点入场,然后正常定投。 到18年初有一波小牛市,最高涨到3400点。但这时候还远未到高估的地步,按照正常的操作,顶多只是停止定投。 此后股市又开始下行,即使你咬定青山不放松,坚持不割肉,保持定投。直到今天,A股不过是重新站上3000点。 三年时间,考虑上分红和管理费、交易费,年化收益率4%。一些大盘股指数收益率稍微好些,但顶多也就是7%。 从这个案例咱们就能看出指数基金的5个缺点。 1、收益率往往被神话了 一些吹捧指数基金的媒体喜欢玩一些小心机。比如设置模拟定投,从2011年设置到2015年,得到结论:投资指数基金复合年化15%。 在一个牛市周期里选择定投,而且恰好低吸高抛,完美到不现实。 此外,2011~2015年是中国经济增速换挡前,那些年投P2P也能有30%+年化,买房更是爆赚。 2、取得较高收益的投资周期很长。 可能定投很久,才能遇到牛市;或者定投很久,都遇不到牛市。 如果一时有急用,钱也可以拿出来,但只能取得货币基金的收益甚至负收益。 3、市场风云变幻,做到坚持定投很难。 定投并不是最好的投资方式。但为什么让大家定投呢? 讲一个故事。曾经和一个股票大V聊天,我说P2P雷潮后我这文章的阅读量下滑不少,他说他那牛市的阅读量是熊市的数倍。 相视而笑,感谢韭菜。 所以,定投的目的是让韭菜们能够坚持在熊市投资,保持良好心态,而不是乱了阵脚,恐慌性抛售或停止投资。 4、即使是牛市,你也永远会纠结什么时候退出。 如果你能在熊市坚持投资,那你基本已经脱离了韭菜的行列。 下一个关键问题是,什么时候卖。这才是高手间的过招。 以前远望挺喜欢听大家讨论「止盈」的话题,现在特别讨厌这个词,因为已经被用滥了。到底何时止盈?是看市盈率、市净率等指标,还是看盈利回调幅度,还是看个人止盈点? 这个东西教不来,需要投资人自己长期摸索和学习,没有速成班。 5、牛市时,需要找到新的投资品种。 当股市到了牛市,再投入指数基金显然是不明智。如果继续留在牛市,反复进出,很容易本利全失,一夜回到xxx。 那么就需要寻找新的投资产品,要么是债市、要么是P2P。这时候就需要有多元化的投资能力。 6、能力圈的限制。 极少部分投友玩指数基金还是可以的。熊市敢买,上涨敢持有,牛市果断卖,一顿操作猛如虎。 但很多时候只是拿几万、十几万小打小闹。如果拿着几百万、几千万,几乎是除了房产之外的全部身家,一天浮盈亏能达到数十万,承受巨大的时间成本和精神压力,还能做到如此潇洒、洒脱吗?很难! 当你超出自己的能力圈投资时,往往会感到畏首畏尾,最终投资失利。 以上这6个致命缺点,有的来源于指数基金的特点,有的来自于投资人自身。 从理论上去理解、克服这些缺点是很容易的,但要从行动上克服、解决它们需要长时间的实践、磨炼和精进。 总而言之,指数基金是个好东西,但千万别神话了。如果你能克服以上6个缺点,你会发现这真是个好东西;如果不能,你会发现这真不是个东西。 《从P2P到指数基金(下)》,远望会聊聊如何把P2P和指数基金结合起来思考和解决投资问题,帮各位开拓思路,提高投资效率。 作者:远望君;欢迎关注 公众号:互金远望号(Fintechywh)
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  • 官方退出指引**:立案后仍可清偿,本金损20%属良性
    远望 发表于2019-03-07 18:58
    前几天,深圳互金协会发布了《深圳市网络借贷信息中介机构良性退出指引(征求意见稿)》(后简称《深圳P2P退出指引》)。 个人认为,这份文件的意义非凡。因为这份指引少了官话、套话,多了可量化的退出指导,可操作性极强。从目前的趋势来看,很可能会被其他省份跟进,或出全国性指引。 对于尚未解套,又或担心所投平台被清退的投资人而言,参考价值极大。 1 排雷的三大战役 在P2P雷潮后,监管方面主要有三大战役:「三降」战役;「清退」战役;「怎么退出」战役。 (1)「三降」战役由北京发起。当时投资人对此意见不小,也有平台老板认为这仅是旧事重提,虚张声势。 但事实证明,进水楼台先得月,北京的风声是最灵的。 后面的事,诸位也是知道的。在北京发起「三降」后,上海、杭州、深圳等互金重镇陆续跟进。最后明确体现在了全国性的《175号文》里。 各位可以看下今年2月份P2P行业的成交量数据:全国成交量环比下降8%,而北京平台下降幅度最大,接近11%。 (2)「清退」战役由杭州发起。据民间传言,是某位L姓官员前往杭州开会后定下的金融稳定策略。 雷潮期间,杭州发生了什么,用一句话形容最为贴切,「暖风熏得投友醉,直把杭州作雷州」。所以,从杭州开始清退,也并无不妥。 当然,杭州开始清退后,北上广深再次跟进。该内容最后也明确体现在了《175号文》里。 据远望的不完全统计,从18年10月开始,至少16家平台被清退:浙江独占13家,上海、深圳、北京各占1家。其中,信和财富系列P2P平台体量最大。 (3)最后一个就是「怎么退出」战役。这次战役是由深圳发出。按照前述的趋势,很有可能会被其他互金重镇跟进。 现在P2P行业里尚有1000家平台,其中有一定交易量的约为300家。很显然,只有这300家平台有机会备案或被默许经营的。 那么剩下的700家几乎无交易量的平台,要以什么样的方式退出,才是问题的关键。 早前各省市都发出过所谓的P2P平台退出指引,但普遍存在2个问题:一是仅为雷潮爆发后对问题平台的应急处理方案,但提出时的背景和条件都不成熟。 二是往往止于定性,比如要求平台不可跑路、不可失联、不可关闭,关闭充值端等等。充斥了官话和套话,未提出切实、可行的解决方案。 正因为存在上述事实上,在这些指引发出后,最终有多少平台能照单执行,得以善终呢?几乎没有。 而这份长达30页,共分为十一章、八十二条的《深圳P2P退出指引》,里面的诸多内容借鉴了各地金融监管部门和公安部门处置风险平台的经验,具有很强的操作性。 2 本金损失率超过20%仍为良性退出 《深圳P2P退出指引》中关于平台退出方式的总体方针如下: 明确提出最终目标是要提高清偿率。 将平台分为了预计未偿还本金损失率在20%以上和20%以下两种,分别适用于一般程序和简易程序。一般程序为该指引的主要内容,简易程序为简化版。 对未偿还本金的定义为:未偿还本金=累计充值金额-累计提现金额-账户可用余额。 退出方式为「点对点还款」+「先本金后收益」。即先点对点还款,但只还本金,还款的利息放入准备金账户。在所有投资人的本金都得到兑付的基础上,再分配利息。 从中可以读出不少内涵: (1)这份指引有一个潜台词:即使平台是良性退出,也不代表能100%偿还;大多数平台的损失会超过20%,但也适用于良性退出程序。 个人认为,这样的退出指引方案才具有一定的可能性。因为在制定任何平台的退出方案前,我们首先要勇敢地承认,这些平台大多是存在问题的。 我也理解投资人会有情绪,甚至有投资人会认为这是赤裸裸地收割。 总有不少投资人在踩雷后喊冤。认为自己并不贪,只是想获取比银行理财高一点点的稳定收益。所以,老板必须要全额本息或全额本金地兑付。 但很多时候,平台能不能兑付,能兑付多少,和你贪不贪毫无关系,和你是不是稳健投资也毫无关系,和平台当年排名多高都毫无关系。 唯一有关系的就是平台最后能凑出多少钱来。 如果不论平台能不能凑出钱来,都一定要平台全额兑付,那一是没法谈,二是对平台老板形成极大的消极情绪。 *十大原理之一,人们会对激励作出反应。对平台老板而言,不管兑付多少,如果做不到全额兑付,就会被投资人骂到死,最后还要进去坐牢。那就直接自首好了,干嘛还要费心费力地找资产兑付呢。 更何况,一个平台要是能全额兑付,那不就是一个正常运营的平台嘛,继续运营就好了。既然出了问题,不管是流动性太差,还是违规标太多,又或是逾期太高。那一定是有原因的。 (2)该指引极有可能被推广。 各位看完远望摘录的该指引要点,是不是有一种似曾相识的感觉:很接近宜贷网的兑付方案。 (不过远望对「未偿还本金=累计充值金额-累计提现金额-账户可用余额」这条并不苟同。) 作为一家在上海注册的平台,其兑付方案却和深圳的官方退出指引极为相似。这是巧合吗?我看不像。 结合前面提到的「三降」和「清退」战役的发展历程,各位可以发现,当各互金重镇的政策出现趋同趋势时,意味着后期极有可能会形成全国统一的政策。 (3)各位也不必太担心平台借此机会去收割投资人。 这份指引明确指出要引进专业会计师事务所作为清产核资机构。 还引进了知情人举报制度,即借款人、监委会等任何知情人士发现网贷机构及利益相关方存在隐匿、转移财产等侵害出借人利益行为,可向地方金融办举报并移送公安机关。 也就是说,虽然给了平台老板及运营团队一个市场化平等协商的机会,但投资人依然有大棒在手。 3 立案后也可正常退出 在目前平台的退出过程中,有几大矛盾存在,导致很多平台刚开始兑付或兑付到一半,老板就被「立案派」送进去了,然后就没有然后了。 这份指引里基本都提到了,并提出了解决方案。 (1)打击不法和保护投资者利益(提高清偿率)的矛盾 很多违规平台的业务都是真假掺半的。如果平台真实业务可以有效催回,但非法业务需要被依法打击。怎么处理? 对警方来说,完全可以直接一锅端,一劳永逸。但对投资人来说是不公平的。因为一旦被法办,能催回的真实资产***减少。 目前,一些公安干警在采访中给出的非法集资追回金额比例为10%~30%,但真实比例往往远低于这个数值。另据近期报道,雷潮后P2P平台追回百亿,但实际暴雷量远超千亿。也就是说,追回比例不到10%。 10%是什么概念呢,如果平台分24期(2年)兑付,那么前2期就已还10%。 针对这个矛盾,在仔细考量、审慎平衡的原则上,深圳给出了绝对创新的解决方案: 如因涉嫌犯罪被立案,但尚未被采取冻结、查封等限制措施,仍可按照退出方案推进资产清收和清偿工作。 这对投资人而言,是极大的利好。 (2)借款人和出借人的矛盾 为防止借款人趁机逃废债,该指引明确提出,逾期超过90日的借款人,符合央行征信系统标准的,由平台上报区金融办,再由区金融办上报央行。 (3)出借人大户和小户的矛盾 很多平台出事后,投资人会形成各种派别,其中大、小户的诉求不一致最为突出。 不管有多少派别,最终的方案既要考虑大户的利益,也要照顾广大小户,才有可能通过,否则就一直扯皮没有下文。 《深圳P2P退出指引》借鉴了我国证券市场的股权分置改革措施,明确了「三分之二+双过半」的网络投票表决规则,兼顾了大户和小户。 即,参与表决的出借人待偿本金总和不得低于平台待偿本金总额的2/3;表决事项的通过必须要超过1/2出席会议的出借人同意,且其所代表的债权额要超过平台待偿总额的1/2。 (4)平台运营资金不足的矛盾 明确由股东方提供运营资金保证平台退出工作展开。如出借人同意,可适当从出借人资产中提取资产管理费。 这样明确了维护运营费用的来源。有助于留住必要的员工,避免退出过程中出现员工人心涣散,借款人借机大面积逃废债的硬着陆现象。 作者:远望君;欢迎关注 公众号:互金远望号(Fintechywh)
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